Résultats semestriels 2018 Des développements en cours pour préparer le futur

Résultats semestriels 2018

Des développements en cours pour préparer le futur
 

Le Conseil d'Administration de la Société de la Tour Eiffel, réuni le 20 juillet 2018, a arrêté les comptes semestriels au 30 juin 2018. Les procédures d'audit sur ces comptes ont été réalisées et les rapports correspondants sont en cours d'émission.

Chiffres consolidés (audités)

Maintien des indicateurs d'exploitation

Les revenus locatifs bruts s'élèvent à 34,2 M€ au 30 juin 2018 contre 34,4 M€ au 30 juin 2017.

L'évolution des charges sur les immeubles à 5,2 M€ au 1^er semestre 2018 contre 4,2 M€ au 1^er semestre 2017 est le reflet combiné d'une légère progression de la vacance et de dépenses mises en œuvre pour améliorer la commercialisation du patrimoine.

Le revenu locatif net disponible sur le patrimoine s'établit ainsi à 28,9 M€ au 30 juin 2018 contre 30,1 M€ au 30 juin 2017.

Le résultat opérationnel courant est de 23,6 M€ au 30 juin 2018 après prise en compte des amortissements et des frais de structure contre 25,5 M€ au 30 juin 2017.

Le Cash-Flow Courant s'élève à 23,5 M€ contre 24,8 M€ au titre du 1er semestre 2017.

Des projets de développements en cours sur l'ensemble des réserves foncières

Conformément à sa stratégie d'accumulation qui consiste à réaliser concomitamment des acquisitions et des développements sur ses propres fonciers, le Groupe poursuit actuellement la valorisation de ses réserves foncières, en Ile-de-France comme en régions :

• à Nanterre, quatre projets sont menés en priorité dans le Parc Eiffel la Défense-Nanterre-Seine situé en bordure de l'A86 et composé de 19 immeubles de bureaux et locaux d'activité :
  • le NANTEUIL: après rénovation du bâtiment, un bail de 6 ans fermes portant sur une surface de 4 000 m² a pris effet au premier trimestre 2018 ;
  • le NAVARQUE (projet en cours) : restructuration d'un bâtiment de 6 423 m² pour réaménagement en bureaux et activités pour une livraison attendue fin 2018 et une certification BREEAM RFO Good visée ; 50% du bâtiment sont d'ores et déjà commercialisés et des négociations avancées sont en cours sur le solde ;
  • le NYMPHEA : rénovation d'un bâtiment de 2 900 m² Bureaux et Activités. Livraison fin octobre 2018 ;
  • le NANTURRA (projet à l'étude) : développement d'un bâtiment neuf d'activités et bureaux de 2 790 m²;

• à Massy au sein de la ZAC Ampère Atlantis, le projet « Campus Eiffel Massy » pour la réalisation de plus de 24 000 m² de bureaux et activités en plusieurs bâtiments : l'objectif de ce campus centré sur la modularité et les services est de proposer une offre commerciale diversifiée et complémentaire. Ce projet est scindé en deux phases :
  • phase 1 : un permis de construire a été obtenu en juillet 2016 pour la réalisation d'un ensemble immobilier de 4 bâtiments HQE Excellent d'une surface totale de plus de 12 600 m². Les travaux ont débuté en octobre 2017 pour une livraison attendue au deuxième semestre 2019 ; L'ensemble est en cours de pré-commercialisation dont notamment 2 baux signés pour 2 500 m² complémentaires ;
  • phase 2 : un agrément a été obtenu en septembre 2016 pour la réalisation de 12 000 m² ;

• à Orsay dans le Parc Eiffel, (17 000 m² existantspour 16 bâtiments). Un permis de construire a été obtenu en janvier 2018 pour un projet de construction complémentaire de 13 600 m², composé de deux bâtiments HQE Excellent (6 000 m² de bureaux et 7 600 m² de bureaux-activités et restaurant). Compte tenu des accords de principe exprimés pour la prise à bail de 70% des surfaces, le développement est lancé pour une livraison attendue en 2020 ;
   
• à Marseille dans le Parc des Aygalades, (16 000 m²),
  • un immeuble de 1 967 m² certifié BREEAM Good a été livré comme annoncé et pris à bail par le SERAMM au 2^ème trimestre 2018 ;
  • la rénovation d'un bâtiment complémentaire de 2 600 m² pour un mono locataire ;
  • un bâtiment neuf, l'Olivier, d'une surface de 3 600 m² de bureaux et commerces dont la construction a démarré au 2^ème trimestre 2018 pour une livraison fin 2019 ;
• à Aix-en-Provence, (30 000 m²) dans le Parc du Golf,
  • la réalisation d'un immeuble neuf BREEAM Good de 4 600 m² pris à bail par Capgemini aux termes d'un BEFA. La livraison est intervenue en janvier 2018 ;
  • la rénovation d'un bâtiment de 1 000 m² acquis en 2017 en cours de négociation pour la totalité de la surface.

Le loyer potentiel attendu pour l'ensemble de ces opérations représente plus de 11,0 M€ à terme.

Une valeur du portefeuille marquée par les développements et l'annonce de 2 congés

Le patrimoine du Groupe s'établit au 30 juin 2018 à 1 158,9 M€, hors droits de mutation et frais, contre 1 168,9 M€ au 31 décembre 2017.

Au cours du premier semestre 2018, le Groupe a reçu deux congés sur les immeubles le Copernic à Massy et Seine Etoile à Suresnes qui seront respectivement effectifs en novembre 2018 et en juin 2019. Leur prise en compte dans les hypothèses de valorisation des experts indépendants a conduit à constater dans les comptes au 30 juin 2018 une dépréciation temporaire en attente de relocation de 7,1 M€. D'ores et déjà, des actions commerciales sont mises en œuvre pour relouer les surfaces qui se libèreront, dans les plus brefs délais.

La valorisation des immeubles fait ressortir un rendement net moyen (EPRA topped up) de 5,4 %, stable par rapport à la fin 2017 (5,5 %).

Le taux de vacance EPRA qui s'applique à la totalité du patrimoine progresse légèrement atteignant un niveau de 13,2 % contre 12,5 % au 31 décembre 2017. Hors immeubles en cours de cession ou non commercialisables pour travaux lourds ou restructuration, le taux de vacance financière est de 9,5 % au 30 juin 2018 contre 10,3 % fin 2017.

Sur ces bases et après une distribution de dividende de 3 € par action, l'Actif Net Réévalué triple net EPRA par action s'établit à 54,9 €. Il était de 58,3 € par action fin 2017.

Maîtrise du ratio LTV (Loan To Value)

La dette brute s'élève à 493,9 M€ au 30 juin 2018 contre 449,1 M€ au 31 décembre 2017 compte tenu d'un tirage complémentaire de 40 M€ sur une ligne de crédit intervenu en juin 2018.

La dette nette (corrigée des disponibilités) s'élève à 467,0 M€.

Ainsi, le niveau d'endettement du Groupe au 30 juin 2018 représente 40,3 % de la valeur du patrimoine, contre 37,3 % au 31 décembre 2017.

Le taux moyen de financement du Groupe progresse légèrement au 1^er semestre 2018, passant de 2,06 % en 2017 (en année pleine) à 2,26 %, demeurant à un niveau historiquement faible.

Compte tenu de ces éléments, la durée de vie moyenne de l'endettement du Groupe ressort à 6,6 années au 30 juin 2018, à comparer à 7,2 années à fin 2017.

En date du 6 juillet 2018, Le Groupe a conclu un emprunt (Revolving Credit Facility) de 100 M€, d'une maturité de 7 ans et assorti d'un taux variable Euribor+100 points de base.

Perspectives

« Les résultats du premier semestre de l'exercice 2018 sont conformes au déroulement du plan mené depuis près de 4 ans. Sans acquisitions majeures depuis fin 2016, le montant des loyers s'est stabilisé et la foncière poursuit sa stratégie de croissance visant à porter la taille de son patrimoine à 1,5 Md€ dans les prochaines années. La priorité aujourd'hui va aux développements et les équipes de la Société de la Tour Eiffel sont mobilisées sur le renforcement de l'offre de services qui accompagne la mutation et le développement de nos parcs d'affaires tant en Ile-de-France qu'en région. Fort de cette dynamique d'investissement, je suis confiant dans la perspective de voir le Groupe s'engager dans de nouveaux projets dans les prochains mois », déclare Philippe Lemoine, Directeur Général de la Société de la Tour Eiffel.

A propos de la Société de la Tour Eiffel

Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) sur Euronext Paris, sa stratégie privilégie l'investissement sur des sites à fort potentiel et la fourniture d'immeubles neufs loués à des acteurs de premier plan. Son patrimoine de près de 500.000 m² s'élève au 30 juin 2018 à 1 159 millions d'euros pour des actifs situés principalement en région parisienne. Société de la Tour Eiffel est cotée sur Euronext Paris (compartiment B) – Code ISIN : FR0000036816 – Reuters : TEIF.PA – Bloomberg : EIFF.FP – Membre des indices IEIF Foncières, IEIF Immobilier France

www.societetoureiffel.com

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