Trading de la Livre Sterling - GBP
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La livre Sterling (GBP) est la monnaie officielle du Royaume Uni. C'est la 4ème devise la plus traitée sur le Forex, derrière le Dollar, l'Euro et le Yen. Elle est présente dans 11.8% des échanges d'après l'étude de la banque des règlements internationaux parue en 2013 : Volumes de transactions sur le Forex. Cela est notamment du au rôle déterminant tenu par la City en tant que place financière mondiale.
La Livre Sterling est très lié aux différents cycles économiques mondiaux. Lorsque l'économie se porte bien ou est en phase de reprise, le GBP s'apprécie fortement sur le Forex. A l'inverse, en période de troubles économiques, le GBP se déprécie. C'est donc tout l'inverse de ce que l'on appelle communément une valeur refuge. La Livre Sterling est plébiscité en cas de fort appétit pour le risque (risk on sur les marchés). Globalement, le GBP suit les tendances présentes sur l'Euro comme on peut le voir sur le graphique suivant montrant l'évolution des deux devises :
Source : Mataf.net
Ainsi, on constate entre 2010 et 2013 que les deux devises ont connu une forte corrélation positive, corrélation que l'on a retrouvé durant l'année 2015. En revanche, on peut voir que pendant la période 2008/2009 (période de crise économique et financière), l'Euro s'est maintenu alors que la Livre Sterling s'est effondré. Le GBP est donc beaucoup plus sensible au niveau d'aversion au risque que l'Euro.
On constate également sur le graphique que la Livre Sterling connait des phases de corrélations négatives avec les devises dites à risque (comme l'Euro). Cela a été le cas en 2014 et la situation se reproduit depuis la fin 2015. C'est donc qu'un autre facteur d'influence agit sur le GBP.
La croissance économique au Royaume Uni est semblable à des montagne russes. C'est l'une des plus volatile parmi les pays développés. Regardons l'évolution du PIB britannique depuis 2008 :
On peut voir que le PIB s'est effondré de 4.9% en 2009 (période de crise financière), puis a connu une reprise lente entre 2010 et 2012 avant une forte accélération depuis 2013. 2014 a été la meilleure année et on peut voir que le GBP s'est apprécié à cette période alors que l'Euro lui s'effondrait. De manière générale, l'évolution du GBP coïncide avec les périodes de croissance/récession économique au Royaume Uni.
Depuis la fin 2015, on constate que la Livre Sterling s'effondre sur le Forex. C'est la date à laquelle David Cameron a annoncé qu'un référendum se tiendrait en juin prochain sur un éventuel Brexit (Cf: Brexit : Les arguments). Une sortie du Royaume Uni de l'UE aurait des conséquences tragiques sur l'économie Britannique (cf Brexit : Bonne ou mauvaise nouvelle ?). C'est cette crainte d'un Brexit qui pèse actuellement sur le GBP.
La Livre Sterling (GBP) est une devise dépendante de la perception du niveau risque sur les marchés par les investisseurs. Si l'aversion au risque est forte, le GBP se déprécie, si l'aversion au risque est faible, le GBP s'apprécie sur le Forex. Ce niveau de perception du risque est lui même lié au niveau de la croissance économique mondiale. L'économie Britannique est quant à elle très réactive et sensible aux cycles économiques ce qui impacte d'autant plus les variations du GBP. L'évolution de la Livre Sterling est donc très orienté par les fondamentaux économiques. C'est un actif de croissance.
L'évolution du GBP liée au niveau d'aversion au risque
La Livre Sterling est très lié aux différents cycles économiques mondiaux. Lorsque l'économie se porte bien ou est en phase de reprise, le GBP s'apprécie fortement sur le Forex. A l'inverse, en période de troubles économiques, le GBP se déprécie. C'est donc tout l'inverse de ce que l'on appelle communément une valeur refuge. La Livre Sterling est plébiscité en cas de fort appétit pour le risque (risk on sur les marchés). Globalement, le GBP suit les tendances présentes sur l'Euro comme on peut le voir sur le graphique suivant montrant l'évolution des deux devises :
Source : Mataf.netAinsi, on constate entre 2010 et 2013 que les deux devises ont connu une forte corrélation positive, corrélation que l'on a retrouvé durant l'année 2015. En revanche, on peut voir que pendant la période 2008/2009 (période de crise économique et financière), l'Euro s'est maintenu alors que la Livre Sterling s'est effondré. Le GBP est donc beaucoup plus sensible au niveau d'aversion au risque que l'Euro.
On constate également sur le graphique que la Livre Sterling connait des phases de corrélations négatives avec les devises dites à risque (comme l'Euro). Cela a été le cas en 2014 et la situation se reproduit depuis la fin 2015. C'est donc qu'un autre facteur d'influence agit sur le GBP.
La Livre Sterling fortement influencée par l'économie Britannique
La croissance économique au Royaume Uni est semblable à des montagne russes. C'est l'une des plus volatile parmi les pays développés. Regardons l'évolution du PIB britannique depuis 2008 :
On peut voir que le PIB s'est effondré de 4.9% en 2009 (période de crise financière), puis a connu une reprise lente entre 2010 et 2012 avant une forte accélération depuis 2013. 2014 a été la meilleure année et on peut voir que le GBP s'est apprécié à cette période alors que l'Euro lui s'effondrait. De manière générale, l'évolution du GBP coïncide avec les périodes de croissance/récession économique au Royaume Uni.
Depuis la fin 2015, on constate que la Livre Sterling s'effondre sur le Forex. C'est la date à laquelle David Cameron a annoncé qu'un référendum se tiendrait en juin prochain sur un éventuel Brexit (Cf: Brexit : Les arguments). Une sortie du Royaume Uni de l'UE aurait des conséquences tragiques sur l'économie Britannique (cf Brexit : Bonne ou mauvaise nouvelle ?). C'est cette crainte d'un Brexit qui pèse actuellement sur le GBP.
Conclusion
La Livre Sterling (GBP) est une devise dépendante de la perception du niveau risque sur les marchés par les investisseurs. Si l'aversion au risque est forte, le GBP se déprécie, si l'aversion au risque est faible, le GBP s'apprécie sur le Forex. Ce niveau de perception du risque est lui même lié au niveau de la croissance économique mondiale. L'économie Britannique est quant à elle très réactive et sensible aux cycles économiques ce qui impacte d'autant plus les variations du GBP. L'évolution de la Livre Sterling est donc très orienté par les fondamentaux économiques. C'est un actif de croissance.
