Trading du Dollar Américain - USD
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Le Dollar Américain (USD) est la monnaie officielle des Etats Unis. C'est la 1ère devise la plus traitée sur le Forex, bien loin devant les autres devises. Elle est présente dans 87% des échanges d'après l'étude de la banque des règlements internationaux parue en 2013 : Volumes de transactions sur le Forex. Le Dollar US est la devise de référence dans le commerce internationale et sur le Forex. C'est un baromètre de l'économie mondiale.
Le Dollar Américain (USD) a traversé de nombreuses crises économiques et financières durant les dernières décennies. Même si son statut de 1ère puissance économique est aujourd'hui contesté par la Chine et sa monnaie RMB, les Etats Unis restent un moteur extrêmement important dans l'économie mondiale. Si les Etats Unis vont bien, tout va bien. De ce fait, l'USD est considéré comme une valeur refuge historique. Aujourd'hui, ce rôle tend à diminuer mais le Dollar Américain est encore loin de perdre son statut.
En cas de période de forte aversion au risque (temps de crise), l'USD a donc tendance à s'apprécier. Cela a été le cas lors de la dernière grande crise économique de 2007/2008 comme le montre le graphique ci dessous :
Source : Mataf.net
On constate le Dollar US (USD) s'est fortement apprécié en 2008 tout comme le Franc Suisse (CHF), valeur refuge par excellence. Excepté durant la période mi 2010.mi 2012, les deux devises ont d'ailleurs connu des tendances identiques.
La croissance Américaine est un moteur de l'économie mondiale mais elle est également très sensible aux différents cycles économiques. En phase de reprise et d'expansion, la croissance est généralement parmi la plus forte des pays développés. En revanche, en période de récession ou de ralentissement, l'impact négatif sur l'économie est souvent immédiat et puissant. Regardons plus en détail le taux de croissance des Etats Unis depuis 2008 :
Fortement touché par la crise en 2009, l'économie a connu depuis une reprise forte et durable. Ce niveau de croissance est d'ailleurs lié à l'évolution du Dollar Américain. Regardons les mouvements de l'USD depuis 2008 :
Source : Mataf.net
Excepté en 2008 ou le Dollar a joué son rôle de valeur refuge et en 2010, ou le chute du Dollar a été provoqué par la dégradation inattendue de la dette US par Standard & Poor's, l'évolution de l'USD a souvent suivi le niveau de croissance aux Etats Unis. Sur ce point, l'USD est d'ailleurs très semblable à la Livre Sterling (GBP) comme le montre la comparaison des deux devises :
Source : Mataf.net
La FED est la banque centrale des Etats Unis. Depuis l'éclatement de la crise des subprimes en 2008, elle a multiplié les mesures de relance de l'économie Américaine via une baisse de ses taux directeurs mais aussi différents programme de Quantitative Easing (QE). L'objectif de ces QE est bien évidement de relancer l'économie Américaine mais cela crée de l'inflation qui exerce une pression baissière sur la devise. Regardons l'impact de ces QE sur l'USD :
On peut voir que les deux premiers QE ont été accompagné d'une forte dépréciation du Dollar Américain sur le Forex. Sur le premier QE (en 2009), l'effet de surprise était totale et l'économie Américaine était en pleine récession, ce qui a accentué le mouvement. Sur le QE2 (fin 2010/début 2011), l'économie Américaine était déjà en phase de reprise mais l'USD a continue de se déprécier.
En revanche, sur le QE3, le Dollar Américain s'est apprécié sur le Forex du fait d'une forte croissance aux Etats Unis. Cela a toutefois exercé une pression baissière pour contenir la hausse de l'USD. En effet, on peut voir que par la suite, l'USD s'est envolé suite à l'annonce de la fin du QE en Octobre 2014.
L'évolution du Dollar Américain (USD) est principalement influencé par son statut de valeur refuge et le niveau de croissance aux Etats Unis. Ce sont ces deux facteurs qui crée les tendances de fond de l'USD. En revanche, la FED et sa politique augmente l'amplitude des mouvements et crée de la volatilité à plus court terme.
Le Dollar US : Une valeur refuge historique
Le Dollar Américain (USD) a traversé de nombreuses crises économiques et financières durant les dernières décennies. Même si son statut de 1ère puissance économique est aujourd'hui contesté par la Chine et sa monnaie RMB, les Etats Unis restent un moteur extrêmement important dans l'économie mondiale. Si les Etats Unis vont bien, tout va bien. De ce fait, l'USD est considéré comme une valeur refuge historique. Aujourd'hui, ce rôle tend à diminuer mais le Dollar Américain est encore loin de perdre son statut.
En cas de période de forte aversion au risque (temps de crise), l'USD a donc tendance à s'apprécier. Cela a été le cas lors de la dernière grande crise économique de 2007/2008 comme le montre le graphique ci dessous :
Source : Mataf.netOn constate le Dollar US (USD) s'est fortement apprécié en 2008 tout comme le Franc Suisse (CHF), valeur refuge par excellence. Excepté durant la période mi 2010.mi 2012, les deux devises ont d'ailleurs connu des tendances identiques.
L'économie Américaine : important facteur d'influence sur l'USD
La croissance Américaine est un moteur de l'économie mondiale mais elle est également très sensible aux différents cycles économiques. En phase de reprise et d'expansion, la croissance est généralement parmi la plus forte des pays développés. En revanche, en période de récession ou de ralentissement, l'impact négatif sur l'économie est souvent immédiat et puissant. Regardons plus en détail le taux de croissance des Etats Unis depuis 2008 :
Fortement touché par la crise en 2009, l'économie a connu depuis une reprise forte et durable. Ce niveau de croissance est d'ailleurs lié à l'évolution du Dollar Américain. Regardons les mouvements de l'USD depuis 2008 :
Source : Mataf.netExcepté en 2008 ou le Dollar a joué son rôle de valeur refuge et en 2010, ou le chute du Dollar a été provoqué par la dégradation inattendue de la dette US par Standard & Poor's, l'évolution de l'USD a souvent suivi le niveau de croissance aux Etats Unis. Sur ce point, l'USD est d'ailleurs très semblable à la Livre Sterling (GBP) comme le montre la comparaison des deux devises :
Source : Mataf.netLe rôle de la FED dans l'évolution du Dollar US
La FED est la banque centrale des Etats Unis. Depuis l'éclatement de la crise des subprimes en 2008, elle a multiplié les mesures de relance de l'économie Américaine via une baisse de ses taux directeurs mais aussi différents programme de Quantitative Easing (QE). L'objectif de ces QE est bien évidement de relancer l'économie Américaine mais cela crée de l'inflation qui exerce une pression baissière sur la devise. Regardons l'impact de ces QE sur l'USD :
On peut voir que les deux premiers QE ont été accompagné d'une forte dépréciation du Dollar Américain sur le Forex. Sur le premier QE (en 2009), l'effet de surprise était totale et l'économie Américaine était en pleine récession, ce qui a accentué le mouvement. Sur le QE2 (fin 2010/début 2011), l'économie Américaine était déjà en phase de reprise mais l'USD a continue de se déprécier.
En revanche, sur le QE3, le Dollar Américain s'est apprécié sur le Forex du fait d'une forte croissance aux Etats Unis. Cela a toutefois exercé une pression baissière pour contenir la hausse de l'USD. En effet, on peut voir que par la suite, l'USD s'est envolé suite à l'annonce de la fin du QE en Octobre 2014.
Conclusion
L'évolution du Dollar Américain (USD) est principalement influencé par son statut de valeur refuge et le niveau de croissance aux Etats Unis. Ce sont ces deux facteurs qui crée les tendances de fond de l'USD. En revanche, la FED et sa politique augmente l'amplitude des mouvements et crée de la volatilité à plus court terme.
