Trading de gap
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Définition d'un gap
Un gap est un écart haussier ou baissier entre le cours de clôture d'un chandelier et le cours d'ouverture du chandelier suivant. Un gap est du à un nombre important d'ordres allant dans le même sens entre les deux chandeliers. Il existe deux types de gap:
- Un Gap ascendant (gap haussier) apparaît lorsque le prix d'ouverture d'un chandelier est supérieur au cours de clôture du chandelier précédent. Pour exemple, voici deux gaps haussiers sur le graphique ci dessous:
- Un Gap descendant (gap baissier) apparaît lorsque le prix d'ouverture d'un chandelier est inférieur au cours de clôture du chandelier précédent. Pour exemple, voici deux gaps baissiers sur le graphique ci dessous:
La plupart des gaps sont liés à la fermeture du marché.
Sur le Forex, ces gaps interviennent la plupart du temps uniquement le dimanche soir à l'ouverture du marché. En effet, les autres jours de la semaines, le Forex est ouvert en continu. En réalité, le Forex reste ouvert 7j/7 mais ce sont les courtiers qui bloquent l'accès à ce marché aux particuliers pendant le weekend. Les gaps sont donc visibles uniquement par les particuliers, les institutionnels voient eux une cotation en continu.
Sur la bourse, les gaps sont plus réguliers étant donné que les bourses européennes, américaines ou asiatiques ont des horaires d'ouverture fixe. Les gaps apparaissent donc très souvent à l'ouverture le lendemain. Ce sont les ordres accumulés pendant le fixing d'ouverture et de clôture qui provoquent ces gaps.
On peut donc dire que la majorité des gaps sont des gaps d'ouverture, bien qu'il soit possible d'en voir en journée, la plupart du temps au moment d'annonces de nouvelles économiques importantes. En effet, seules les annonces économiques peuvent provoquer de tels écarts de cotation sur un faible laps de temps.
Le reste du temps, le cours d'ouverture du chandelier sera le même que le cours de clôture du chandelier précédent.
Stratégies de trading avec les gaps
Il existe plusieurs stratégies :
- Traiter la correction : La plupart du temps, les gaps sont comblés, c'est à dire qu'après le gap, le cours revient vers le cours de clôture du chandelier qui a précédé le gap. Le gap peut être comblé sur le chandelier sur lequel intervient le gap mais aussi sur les chandeliers suivants. Il faut savoir que la majorité des gaps sont comblés. La difficulté réside dans le placement des stops de protection. Deux cas de figure peuvent intervenir si le gap est comblé :
Bien que les gaps soient la plupart du temps comblés, il est difficile de traiter les comblements de gap. En effet, celui çi peut être comblé après un ou plusieurs chandeliers ou tout simplement ne jamais être comblé. Je conseille donc de ne pas entrer dans le sens opposé du gap ou alors sur du très court terme.
- Attendre le comblement du gap : Une autre technique consiste à attendre que la correction se fasse (gap comblé), puis de rentrer dans le sens du Gap au dépassement du dernier plus haut (inversement, plus bas) du chandelier d'ouverture du gap, selon l'unité de temps utilisée. Les plus agressifs peuvent prendre position dès les prémices d'un rebond/correction une fois le gap comblé. Plus le gap est important, plus la probabilité que le mouvement se poursuive dans le sens du gap est importante après le comblement du gap. Le problème étant toujours dans le placement des stops de protection qui peut s'avérer délicat. On est alors souvent obligés de mettre des stops assez éloignés. Toutefois, le cours de clôture du chandelier précédant le chandelier du gap est souvent un bon support en cas de rechute, et à l'inverse, c'est une grosse résistance en cas de rebond des cours.
Etude sur les gaps
Voici une étude réalisée sur les gaps entre 2000 et 2010 en journalier sur le Forex. Elle fait apparaître le nombre de gaps haussiers et baissiers qui ont été comblés sur la période. L'étude a été mené sur les gaps supérieurs à 20 pips pour plus de pertinence. Les résultats sont les suivants :
Voici maintenant le pourcentage de gaps comblés en J (C'est à dire le jour ou le gap est intervenu), en J+1 et J+2 sur chaque paire forex :
Les résultats sont impressionnants. Environ 80% des gaps sont comblés sur le Forex en J+2. Ce sont bien évidemment les paires les plus volatiles qui ont le pourcentage le plus élevé. Cette statistique traduit de l'importance que le gap soit comblé avant que le mouvement ne se poursuive. Le moment ou le gap est comblé est d'ailleurs une bonne opportunité pour rentrer dans le sens du gap (pour ceux qui voudraient traiter les gaps). On remarque que la différence de pourcentage entre J+1 et J+2 est minime.
On peut également noter que les gaps haussiers sont comblés plus souvent que les gaps baissiers. C'est surement la psychologie qui rentre en compte. En Bourse, les investisseurs se croient souvent que les mouvements de baisse sont plus puissants que les mouvements de hausse (ce qui n'est pas le cas). Lorsqu'un gap baissier intervient, les investisseurs croient davantage en la poursuite du mouvement qu'au comblement du gap dans l'immédiat.
