L'analyse technique pour les nuls

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L’analyse technique est utilisée par la plupart des particuliers investissant sur les marchés financiers. Si vous publiez une analyse sur le net, votre analyse est jugée par les autres traders. Mais sur quels points peut –on réellement juger de la qualité d’une analyse technique ? Une bonne analyse technique, c’est quoi ?


Des critiques d'analyses techniques souvent infondées !



Pour la plupart des gens, une analyse technique est considérée comme bonne à partir du moment où le scénario établit par l’analyste se réalise. Les plus exigeants vont même jusqu’à attendre que l’objectif soit atteint pour valider l’analyse technique. C’est pour cette raison que l’analyse technique est très critiquée.

Permettez-moi de vous dire que ce raisonnement est stupide. On ne juge pas de la qualité d’une analyse technique après coup, mais au moment de sa publication (avant la réalisation éventuel du scénario). Une analyse technique ne se juge pas rétrospectivement mais dans le présent.

Sur à peu près tous les forums, vous remarquerez que les gens laissent des commentaires sur les analyses une fois qu’ils savent si le scénario de l’analyse technique s’est réalisée ou non. Pour résumer, c’est « Félicitations, bravo » si le scénario s’est réalisée, et « passe ton chemin, t’es nul » (pour rester poli…) si le scénario inverse s’est produit. 

Alors je ne dis pas qu’il ne faut pas mettre de commentaire après coup. Si vous découvrez l’analyse trop tard, vous pouvez très bien mettre un commentaire positif sur l’analyse (ca fait toujours plaisir à l’analyste). Vous pouvez également mettre un avis négatif (s’il est justifié et fondé sur des arguments solides), mais si c’est pour faire de la critique de base pour souligner le fait que c’est le scénario inverse qui s’est produit, passez votre chemin !

Si vous lisez une analyse juste après sa publication, la vous avez le droit de ne pas être d’accord. Mais à ce moment la, vous le dites à l’analyste technique et expliquez pourquoi en commentaire. Tous les traders n’ont pas la même vision du marché, n’utilisent pas les mêmes stratégies de trading, et il est donc normal de ne pas être d’accord sur tout. Quand on émet une critique, il faut chercher l’échange et pas la confrontation. Il faut chercher à expliquer son point de vue à l’analyste mais aussi chercher à comprendre son analyse technique.


Une analyse technique, ça n’engage que soi



J’ai un exemple qui m’a profondément choqué il y a quelques mois avec la BNS. Nicolas Chéron (alors chez FXCM) avait prédit la hausse de la paire EUR/CHF (qui était alors sur son seuil plancher). Au final, le seuil plancher à céder avec la suite que vous connaissez. Nicolas a alors été pris violemment sur les réseaux sociaux et certains particuliers sont même allés jusqu’à le poursuivre en justice personnellement.

Cet exemple traduit bien de l’état d’esprit de nombreux particuliers qui ont une vision totalement déformée de ce qu’est l’analyse technique. Quand l’analyste technique prédit exactement les faits, ils trouvent ca normal mais quand il a le malheur de se tromper, c’est un incapable. On trouve d’ailleurs sur le web plus de commentaires méchants que de commentaires de remerciements sur les différentes analyses techniques. Le forum boursorama (mais c’est loin d’être le seul) est l’exemple le plus frappant de la stupidité dont peuvent faire preuve certains particuliers.

Sachez qu’un analyste technique se trompe régulièrement et c’est normal. L’analyse technique est la pour faire un état des lieux à un instant t sur une situation de marché. L’analyste étudie alors les résistances/supports, les figures chartistes, les différents indicateurs techniques en fonction de sa stratégie de trading, et il cherche à déterminer le ou les scénarios les plus probables. Mais à la fin, il ne faut jamais oublier que c’est le marché qui a le dernier mot. Vous pouvez avoir une configuration qui dans 90% est baissière mais le marché peut décider de choisir les 10% des cas ou c’est finalement la hausse qui se produit…. L’analyse a-t-il eu tord de conseiller la baisse ? Non ! A l’ instant où il a publié son analyse technique, il avait raison de penser que ce scénario allait l’emporter.


La différence entre un scénario et un signal



Avec l’analyse technique, les particuliers font rarement la différence entre un scénario (le sentiment de l’analyste basé sur des outils de l’analyse technique) et le signal validant ce scénario. C'est pour cette raison qu'on ne peut pas analyser la qualité d'un

Prenons l’exemple d’un simple d’une figure chartiste en double top. Le cours arrive sur la ligne de cou de la figure. On peut donc logiquement penser qu’une baisse va intervenir d’après les probabilités. En effet, dans 83% des cas, il y a une sortie baissière avec ce type de figure. L’analyste établit donc un scénario baissier mais au moment ou l’analyse est publiée, le signal n’est pas encore donné. 

Ce qui valide le fait que l’on soit dans le cas d’un double top, c’est la cassure de la ligne de cou, c’est ce qui donne le signal de vente. Tant que la ligne de cou n’est pas cassée, le scénario de l’analyse technique est en quelque sorte en attente. Si la cassure ne se fait pas, ca ne veut pas dire que l’analyste s’est trompé. C’est tout simplement que son scénario n’a pas été validé et que la prise de position ne s’est pas faite étant donné que le signal de vente n’a pas été donné.

Dans un cas comme celui ci, vous verrez beaucoup de particuliers décrier l’analyste en lui disant que son scénario était totalement faux. Et bien non, son scénario était le bon à un instant t. Ce n’est qu’après le rebond du cours que l’on peut dire qu’il ne s’agissait pas d’un double top. L’analyste technique ne s’est pas trompé puisque le signal n’a pas été donné. Le marché a juste décidé de ne pas valider son scénario. Pour beaucoup, cette distinction entre scénario et signal a du mal à se faire et c’est ce qui conduit certains particuliers à réagir de manière stupide sur les forums.


Qu'est ce qu'une bonne analyse technique?



Continuons avec notre exemple du double top. Admettons cette fois que le signal de vente soit donné avec la cassure de la ligne de cou. Est-ce que l’analyse devient une bonne analyse technique à ce moment la ? Ou faut-il que l’objectif de cours donné par l’analyse soit atteint ? Que se passe t-il en cas de fausse cassure ? Si un rebond se met en place avant l’objectif ?

L’important dans une analyse technique, ce n’est pas que le scénario se réalise et que l’objectif soit atteint, c’est d’identifier clairement les éléments qui vous permettront de prendre position, de déterminer des points d’entrées pertinents, et de mettre en valeur les objectifs potentiels. 

Une fois votre analyse effectuée, c’est le marché qui décide ou vous ne pouvez strictement rien faire pour le contrôler ou l’anticiper. L’analyse technique dit seulement, si ce signal est donné, il y a une forte probabilité pour que ce niveau soit atteint, c’est tout. Que le signal soit donné, ca ne garanti en rien que votre objectif soit atteint. C’est pour cela qu’une fois en position, vous devez rester actif. Au fur et à mesure que le temps passe, vous avez de nouveau éléments d’information pour votre analyse et vous devez donc en tirer les bonnes conclusions (prise anticipée de bénéfice, sortie de position en perte, déplacement de stop….). Mais tout ça, c’est de la gestion de trade. C'est pour ca qu'on ne peut pas analyser l'analyse technique (cf A quand l'analyse de l'analyse technique ?)

La gestion de trade et l’analyse technique sont deux choses totalement différentes. Certes, la gestion de trade peut être basé sur des éléments de l’analyse technique mais il faut différencier ça de la partie analyse. La gestion de trade, c’est le trading et l’analyse technique, c’est la préparation pour un trading dans de bonnes conditions. Il n’y a pas un élément plus important que l’autre, ils se complètent. Si vous faites de bonnes analyses et que vous gérez bien vos trades, vous gagnez de l’argent. Si vous n’êtes bon que dans un domaine, vous en perdrez.


Conclusion



Faire une bonne analyse technique, c’est avant tout être capable d’identifier des points d’entrée et des objectifs de cours. Pour cela, vous pouvez utiliser toute la panoplie des outils de l’analyse technique (indicateurs, figures….). L’analyste technique ne fait qu’établir des scénarios qui sont les plus probables à un instant t, c’est tout. Une mauvaise analyse technique, c’est seulement une mauvaise utilisation des outils mais ce n’est en aucun lié au fait que le scénario de l’analyse technique se produise ou non. Vous devez faire la distinction entre signal et scénario. Une fois que le signal est donné, vous entrez dans la phase trading avec la gestion de trade. Avec une même analyse et un même signal, deux traders peuvent avoir un résultat totalement différent. Bienvenue dans le monde du trading !

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