Réglementation du trading aux Etats Unis
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Aux Etats Unis, ils existent une multitude de règles de trading visant à protéger les clients particuliers des produits financiers considérés comme à risque. Ces règles sont beaucoup plus strictes qu’en France alors que l’AMF et la FCA sont souvent cités comme référence en Europe en termes de protection du client. La réglementation aux Etats Unis s’est renforcement considérablement depuis la crise financière de 2008.
Aux Etats Unis, on ne rigole pas avec la protection du client. La NFA (National Futures Association) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) cherchent chaque année à éloigner les traders particuliers des produits financiers les plus dangereux. Ces autorités n’interdisent pas l’accès aux marchés financiers mais ils les encadrent fortement pour éviter que le client se fasse plumer. Voici les principales règles de trading en vigueur aux Etats Unis :
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En France et en Europe, toutes les options binaires sont traitées sur le marché OTC (over the counter – marché de gré à gré).
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De nombreux particuliers (et surtout les débutants) voient ces restrictions d’un mauvais œil. Pourtant, il s’agit bien la de protéger les investisseurs et de réduire leur expositions aux différents risques de marché. En appliquant ces règles de trading en France, le montant des pertes et le nombre de traders perdants seraient largement inférieurs….
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L’utilisation abusive de l’effet de levier conduit toujours à la perte totale du capital. Plus vous en utilisez, plus vous augmenter vos chances de perdre. De nombreuses études ont été faites et notamment une très pertinente réalisée par le broker FXCM sur l’ensemble de ses clients : étude sur le Forex.
Même pour les traders qui sont gagnants sur le Forex, plus ils recourent au levier, plus leurs performances baissent. Les traders les plus rentables utilisent un effet de levier inférieur à 5. L’effet de levier est un poison pour les particuliers et limiter son accès est donc un moyen pour réduire le montant des pertes et le nombre de traders perdants (n’en déplaise à tous les traders débutants qui prennent le Forex pour un casino….).
Aux Etats Unis, le pourcentage de traders perdants est inférieur aux ratios que l’on trouve en France et dans le reste de l’Europe (ou il n’y aucune limitation sur le levier). Cf : Les statistiques Forex et CFD.
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De plus, il y a de nombreuses arnaques sur les options binaires. Certains brokers modifient leurs conditions de trading pour faire perdre les quelques traders gagnants, d’autres partent avec l’argent des clients, d’autres vous bloquent les retraits d’argent… Pour attirer le client, des nombreux bonus d’ouverture de compte sont offerts par les brokers options binaires. Cela dit tous les brokers options binaires ne sont pas des escrocs, certains sont autorisés à exercer en France grâce la directive MiFID (cf Régulation MIFID : un gage de confiance ?).
Les Etats Unis ont bien compris que ces produits étaient dangereux pour le particulier. La décision de les interdire ou tout du moins de limiter leur accès sous certaines conditions est une très bonne chose. SI une telle mesure était appliquée en France, cela aurait permis à de nombreux particuliers de ne pas perdre leur épargne….
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Si une telle mesure était appliquée en France, cela permettrait de limiter le nombre d’arnaques.
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Les CFD reste toutefois de très bons produits. Ils offrent de nombreux avantages (cf Faut-il trader les actions ou les CFD?) mais le problème reste l’effet de levier accessible. Interdire les CFD est une solution radicale qui a été choisi aux Etats Unis mais ce n’est pas forcément la meilleure. La meilleure solution à mon sens serait d’interdire l’effet de levier (ou de le limiter fortement) sur les CFD.
L’AMF veut se donner bonne conscience avec sa campagne anti Forex/CFD (cf - l'AMF se mobilise) mais elle ne prend aucune véritable mesure visant à limiter les pertes des particuliers comme c’est le cas aux Etats Unis. On dit que ce n’est pas bien mais de l’autre côté on autorise toutes les services dangereux pour les traders…. Vive les autorités de régulations !
Il faut toutefois reconnaitre un défaut à l’application de ces règles de trading. Cela pousse les traders à s’orienter vers les marchés organisés (interdictions des options binaires et CFD). Certes ces marchés offrent une meilleure protection aux clients mais ils sont également plus couteux (tarifs des transactions supérieurs au marché OTC). En revanche, pour le Forex, les règles de trading plus strictes (limitation de l’effet de levier) semblent être du bon sens et n’ont aucun défaut….
Mais apparemment, la protection du client n’est pas une priorité en Europe et en France….
Des règles de trading parmi les plus strictes au monde aux Etats Unis
Aux Etats Unis, on ne rigole pas avec la protection du client. La NFA (National Futures Association) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) cherchent chaque année à éloigner les traders particuliers des produits financiers les plus dangereux. Ces autorités n’interdisent pas l’accès aux marchés financiers mais ils les encadrent fortement pour éviter que le client se fasse plumer. Voici les principales règles de trading en vigueur aux Etats Unis :
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Effet de levier limité à 1:50 sur le Forex
: Cette règle de trading a été appliquée aux Etats Unis en 2010 pour l’ensemble des résidents/citoyens aux Etats Unis. Pour les paires les plus exotiques du Forex, l’effet de levier est limité à 1 :20. Au départ, la CFTC voulait même limité l’effet de levier à 1 :10 mais les brokers et institutions financières ont fait pression pour relever le plafond.-
Accès aux options binaires interdit
: Il faut savoir que les options binaires ont été crée aux Etats Unis et pourtant une loi stipule qu’elles ne peuvent être négociés que sur une bourse électronique (marché organisé). Les options binaires sur le Forex sont carrément interdites, il est simplement possible de trader sur les indices et les actions.En France et en Europe, toutes les options binaires sont traitées sur le marché OTC (over the counter – marché de gré à gré).
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CFD interdit
: Les résidents/citoyens aux Etats Unis n’ont pas accès aux CFD qui sont considérés comme des produits à risque. En effet, ces produits sont négociés sur le marché OTC. Les Etats Unis veulent limiter au maximum l’accès au marché OTC aux particuliers. Ils considèrent que les actions et les indices doivent être accessibles uniquement sur les marchés organisés.-
Capital social minimum pour les brokers
: Un broker qui veut se voir accorder la licence pour pouvoir exercer aux Etats Unis doit avoir un capital social d’au moins 20 millions de dollars. Cela permet ainsi d’éviter que des petits brokers avec une faible solidité financière viennent capter des investisseurs particuliers.Ces règles de trading sont-elles bonnes pour le particulier ?
De nombreux particuliers (et surtout les débutants) voient ces restrictions d’un mauvais œil. Pourtant, il s’agit bien la de protéger les investisseurs et de réduire leur expositions aux différents risques de marché. En appliquant ces règles de trading en France, le montant des pertes et le nombre de traders perdants seraient largement inférieurs….
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Effet de levier sur le Forex
: l’effet de levier est le premier responsable de nombreux comptes de trading rasés. Les traders débutants croient en effet pouvoir faire fortune sur le Forex en utilisant le levier max qu’il leur est proposé. En France, ce levier peut aller jusqu’à 1 :1000…. C’est du grand n’importe quoi. Pour beaucoup de brokers, c’est un argument de vente pour capter de nouveaux clients (cf Brokers : la course à l'effet de levier)L’utilisation abusive de l’effet de levier conduit toujours à la perte totale du capital. Plus vous en utilisez, plus vous augmenter vos chances de perdre. De nombreuses études ont été faites et notamment une très pertinente réalisée par le broker FXCM sur l’ensemble de ses clients : étude sur le Forex.
Même pour les traders qui sont gagnants sur le Forex, plus ils recourent au levier, plus leurs performances baissent. Les traders les plus rentables utilisent un effet de levier inférieur à 5. L’effet de levier est un poison pour les particuliers et limiter son accès est donc un moyen pour réduire le montant des pertes et le nombre de traders perdants (n’en déplaise à tous les traders débutants qui prennent le Forex pour un casino….).
Aux Etats Unis, le pourcentage de traders perdants est inférieur aux ratios que l’on trouve en France et dans le reste de l’Europe (ou il n’y aucune limitation sur le levier). Cf : Les statistiques Forex et CFD.
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Options binaires
: Sur les options binaires, le ratio de traders perdants est quasiment de 100%. C’est l’un des pires instruments financiers au monde avec les warrants. En Europe, les options binaires font pourtant un véritable carton et les brokers options binaires sont légions. Les traders débutants n’y appliquent bien souvent aucune gestion du risque et prennent position sans aucune analyse ni stratégie. Les options binaires sont comparables à des paris sportifs (d’ailleurs l’AMF a longtemps considéré les options binaires comme un jeu d’argent)De plus, il y a de nombreuses arnaques sur les options binaires. Certains brokers modifient leurs conditions de trading pour faire perdre les quelques traders gagnants, d’autres partent avec l’argent des clients, d’autres vous bloquent les retraits d’argent… Pour attirer le client, des nombreux bonus d’ouverture de compte sont offerts par les brokers options binaires. Cela dit tous les brokers options binaires ne sont pas des escrocs, certains sont autorisés à exercer en France grâce la directive MiFID (cf Régulation MIFID : un gage de confiance ?).
Les Etats Unis ont bien compris que ces produits étaient dangereux pour le particulier. La décision de les interdire ou tout du moins de limiter leur accès sous certaines conditions est une très bonne chose. SI une telle mesure était appliquée en France, cela aurait permis à de nombreux particuliers de ne pas perdre leur épargne….
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Capital social minimum
: Cette mesure permet de faire une sélection quand à l’offre de broker. Seuls les brokers ayant une certaine solidité financière peuvent exercer leur activité. Cela réduit donc considérablement le nombre de petits brokers qui souvent sont nuisibles aux particuliers (risques accrues). Tous les litiges que l’on trouve sur les forums sont bien souvent avec des petits brokers.Si une telle mesure était appliquée en France, cela permettrait de limiter le nombre d’arnaques.
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CFD
: Les CFD sont des produits très flexibles et très appréciés des particuliers en France. Pourtant, ces produits sont souvent la cause de lourdes pertes. Il y a d’ailleurs plus de traders perdants sur les CFD que sur le Forex. Les CFD sont adossés à des produits qui sont beaucoup plus volatils que le Forex (les actions et indices). Si a côté de ça, vous offrez un effet de levier quasiment identique au Forex, il est normal que les pertes soient plus importantes sur les CFD.Les CFD reste toutefois de très bons produits. Ils offrent de nombreux avantages (cf Faut-il trader les actions ou les CFD?) mais le problème reste l’effet de levier accessible. Interdire les CFD est une solution radicale qui a été choisi aux Etats Unis mais ce n’est pas forcément la meilleure. La meilleure solution à mon sens serait d’interdire l’effet de levier (ou de le limiter fortement) sur les CFD.
Conclusion
L’AMF veut se donner bonne conscience avec sa campagne anti Forex/CFD (cf - l'AMF se mobilise) mais elle ne prend aucune véritable mesure visant à limiter les pertes des particuliers comme c’est le cas aux Etats Unis. On dit que ce n’est pas bien mais de l’autre côté on autorise toutes les services dangereux pour les traders…. Vive les autorités de régulations !
Il faut toutefois reconnaitre un défaut à l’application de ces règles de trading. Cela pousse les traders à s’orienter vers les marchés organisés (interdictions des options binaires et CFD). Certes ces marchés offrent une meilleure protection aux clients mais ils sont également plus couteux (tarifs des transactions supérieurs au marché OTC). En revanche, pour le Forex, les règles de trading plus strictes (limitation de l’effet de levier) semblent être du bon sens et n’ont aucun défaut….
Mais apparemment, la protection du client n’est pas une priorité en Europe et en France….
