Le Tether va t-il être remplacé par un autre stablecoin?
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Pour spéculer sur les crypto-monnaies, les crypto traders doivent impérativement disposer d’un "stablecoin", une crypo-monnaie répliquant à parité une monnaie fiduciaire. Le Tether (ticker : USDT) représente plus 98% du volume de trading des stablecoins, mais les récents problèmes du Tether ont nourris la concurrence... Le Tether va t-il perdre sa place de leader des stablecoins ? Quelle crypto-monnaie pourrait remplacer le Tether ?
La valeur de 1 Tether est égale à 1 USD (dollar US). Les crypto-traders convertissent leurs altcoins pour des Tethers par simplicité. En effet, s’ils devaient effectuer tous les transferts de la revente d’un altcoin jusqu’au retour en dollar, leur trading tournerait un peu au ralenti... Et leur capacité à intervenir sur le marché lorsqu'une belle opportunité se présente serait nulle.
Prenons un exemple pour comprendre :
Un trader veut spéculer sur la variation du prix de la crypto-monnaie ONTOLOGY (ONT). Il peut se rendre sur la plateforme d’échange Binance est acheter des jetons ONTOLOGY avec des BTC, des ETH ou des USDT. A la fin de son trade, si le crypto-trader revend ses ONT pour des BTC ou des ETH, ses fonds continueront de subir les variations du Bitcoin ou de l’Ethereum face au Dollar US. C’est pourquoi les crypto-traders ont toujours plutôt tendance à revendre leur altcoins pour du Tether (USDT).
Sans une cotation des altcoins avec un stablecoin, les crypto-traders devraient convertir leur altcoins pour du Bitcoin ou de l’Ethereum, puis transférer ces jetons BTC ou ETH vers leur plateforme d’achat de crypto-monnaies, pour enfin pouvoir reconvertir ses jetons pour de réels dollars US (ou des euros). Une nouvelle oportunité de trade sur un altcoin ? Il serait obligé de commencer par racheter des Bitcoins ou des Ether, pour les transférer vers la plateforme d’échange de crypto-monnaies où ils pourraient enfin acheter leur altcoins... C’est long...
Bon à savoir :
Plateformes d’achat et plateformes d’échanges de crypto-monnaies se distinguent par la possibilité de déposer une monnaie fiduciaire, ou uniquement des crypto-monnaies. Leurs efforts respectifs nous laisse supposer qu’il n’y aura bientôt plus de distinction ; Les plateforme d’échanges de crypto-monnaies permettront bientôt les dépôts en « fiat » et donc le trading direct d’un altcoins contre une monnaie fiduciaire ; Inversement, les plateformes d’achat de crypto-monnaies élargissent petit à petit le panel de crypto-monnaies sur lesquelles investir.
Pour garantir que 1 Tether vaut bien 1 dollar US, la plateforme Bitfinex (ayant créé le Tether) doit normalement disposer d’une réserve en dollar US équivalente au nombre de jetons USDT mis en circulation. Or, les audits de compte se semblent plus être effectués... Pour stabiliser le prix du Tether à 1 USD, Bitfinex joue sur la quantité de jetons en circulation ; Soit de nouveaux jetons sont mis en circulation afin d’abaisser le prix, soit des jetons sont retirés de la circulation afin d’augmenter le prix.
L’adoption du Tether par la grande majorité des plateformes d’échanges a créé une réelle demande et c’est ainsi que 2 milliards de jetons sont actuellement en circulation. Mais 2 milliards de jetons USDT c’est normalement une réserve de 2 milliards de dollars US que Bitfinex devrait justifier dans ses audits.
Bitfinex dispose t-il de cette réserve ? Pourquoi ont-ils refusé les derniers audits ? Personne ne le sait réellement... Mais cela ne sent pas très bon...
Malgré les doutes qui pèsent sur la solvabilité de Bitfinex, le Tether tient bon ! Les plateformes d’échanges de crypto-monnaies continuent de coter leur altcoins en Tether et les crypto-traders continuent d’utiliser le Tether. Pour combien de temps ? Difficile à dire... On voit que depuis quelques semaine, le Tether peine à tenir la parité face au dollar US. Voici un petit graphique du Tether qui vous permettra de mieux le visualiser (ligne verte) :
D’autres stablecoins concurrents profitent des problèmes du Tether pour essayer de s’implanter. On pourrait notamment parler de TrueUSD (TUSD) ou encore USD Coin (USDC) dont les capitalisations augmentent significativement :
Pour répondre à la question "Le Tether va t-il mourrir ?"
Les crypto-traders continueront d’utiliser le stablecoin qui est proposé par leur plateforme d’échange de crypto-monnaie. Que ce soit du Tether, du TrueUSD ou du USD Coin n’a pas une grande importance pour eux tant que ce stablecoin vaut bien un dollar US. Il suffirait donc qu’une plateforme comme Binance remplace le Tether par une autre stablecoin pour que le Tether soit en très mauvaise posture...
Si c’est pour un aller-retour, et donc pour une détention très rapide de Tether avant d’acheter une autre crypto-monnaie, cet aller-retour peut très bien être effectué en Tether. Il y a peu de chance que le Tether s’effondre dans les quelques minutes seulement où vous les détenez... Encore que, si vous être malchanceux, cela pourrait arriver...
Je pense surtout qu’il faut éviter de conserver des Tethers (ou tous autres stablecoins d’ailleurs) sur une grande durée. Si vous savez que vous allez rester flat sur les crypto-monnaies durant un long moment, je vous invite plutôt pour la sécurité de vos fonds à effectuer un retour en réels dollars US, avec tous les transferts qu’il implique.
Pourquoi les crypto-traders ont-ils besoin d’un stablecoin ?
La valeur de 1 Tether est égale à 1 USD (dollar US). Les crypto-traders convertissent leurs altcoins pour des Tethers par simplicité. En effet, s’ils devaient effectuer tous les transferts de la revente d’un altcoin jusqu’au retour en dollar, leur trading tournerait un peu au ralenti... Et leur capacité à intervenir sur le marché lorsqu'une belle opportunité se présente serait nulle.
Prenons un exemple pour comprendre :
Un trader veut spéculer sur la variation du prix de la crypto-monnaie ONTOLOGY (ONT). Il peut se rendre sur la plateforme d’échange Binance est acheter des jetons ONTOLOGY avec des BTC, des ETH ou des USDT. A la fin de son trade, si le crypto-trader revend ses ONT pour des BTC ou des ETH, ses fonds continueront de subir les variations du Bitcoin ou de l’Ethereum face au Dollar US. C’est pourquoi les crypto-traders ont toujours plutôt tendance à revendre leur altcoins pour du Tether (USDT).
Sans une cotation des altcoins avec un stablecoin, les crypto-traders devraient convertir leur altcoins pour du Bitcoin ou de l’Ethereum, puis transférer ces jetons BTC ou ETH vers leur plateforme d’achat de crypto-monnaies, pour enfin pouvoir reconvertir ses jetons pour de réels dollars US (ou des euros). Une nouvelle oportunité de trade sur un altcoin ? Il serait obligé de commencer par racheter des Bitcoins ou des Ether, pour les transférer vers la plateforme d’échange de crypto-monnaies où ils pourraient enfin acheter leur altcoins... C’est long...
Bon à savoir :
Plateformes d’achat et plateformes d’échanges de crypto-monnaies se distinguent par la possibilité de déposer une monnaie fiduciaire, ou uniquement des crypto-monnaies. Leurs efforts respectifs nous laisse supposer qu’il n’y aura bientôt plus de distinction ; Les plateforme d’échanges de crypto-monnaies permettront bientôt les dépôts en « fiat » et donc le trading direct d’un altcoins contre une monnaie fiduciaire ; Inversement, les plateformes d’achat de crypto-monnaies élargissent petit à petit le panel de crypto-monnaies sur lesquelles investir.
Les problèmes du Tether
Pour garantir que 1 Tether vaut bien 1 dollar US, la plateforme Bitfinex (ayant créé le Tether) doit normalement disposer d’une réserve en dollar US équivalente au nombre de jetons USDT mis en circulation. Or, les audits de compte se semblent plus être effectués... Pour stabiliser le prix du Tether à 1 USD, Bitfinex joue sur la quantité de jetons en circulation ; Soit de nouveaux jetons sont mis en circulation afin d’abaisser le prix, soit des jetons sont retirés de la circulation afin d’augmenter le prix.
L’adoption du Tether par la grande majorité des plateformes d’échanges a créé une réelle demande et c’est ainsi que 2 milliards de jetons sont actuellement en circulation. Mais 2 milliards de jetons USDT c’est normalement une réserve de 2 milliards de dollars US que Bitfinex devrait justifier dans ses audits.
Bitfinex dispose t-il de cette réserve ? Pourquoi ont-ils refusé les derniers audits ? Personne ne le sait réellement... Mais cela ne sent pas très bon...
Le Tether va t-il mourrir ?
Malgré les doutes qui pèsent sur la solvabilité de Bitfinex, le Tether tient bon ! Les plateformes d’échanges de crypto-monnaies continuent de coter leur altcoins en Tether et les crypto-traders continuent d’utiliser le Tether. Pour combien de temps ? Difficile à dire... On voit que depuis quelques semaine, le Tether peine à tenir la parité face au dollar US. Voici un petit graphique du Tether qui vous permettra de mieux le visualiser (ligne verte) :
D’autres stablecoins concurrents profitent des problèmes du Tether pour essayer de s’implanter. On pourrait notamment parler de TrueUSD (TUSD) ou encore USD Coin (USDC) dont les capitalisations augmentent significativement :
Pour répondre à la question "Le Tether va t-il mourrir ?"
Les crypto-traders continueront d’utiliser le stablecoin qui est proposé par leur plateforme d’échange de crypto-monnaie. Que ce soit du Tether, du TrueUSD ou du USD Coin n’a pas une grande importance pour eux tant que ce stablecoin vaut bien un dollar US. Il suffirait donc qu’une plateforme comme Binance remplace le Tether par une autre stablecoin pour que le Tether soit en très mauvaise posture...
Faut-il continuer d’utiliser le Tether ?
Si c’est pour un aller-retour, et donc pour une détention très rapide de Tether avant d’acheter une autre crypto-monnaie, cet aller-retour peut très bien être effectué en Tether. Il y a peu de chance que le Tether s’effondre dans les quelques minutes seulement où vous les détenez... Encore que, si vous être malchanceux, cela pourrait arriver...
Je pense surtout qu’il faut éviter de conserver des Tethers (ou tous autres stablecoins d’ailleurs) sur une grande durée. Si vous savez que vous allez rester flat sur les crypto-monnaies durant un long moment, je vous invite plutôt pour la sécurité de vos fonds à effectuer un retour en réels dollars US, avec tous les transferts qu’il implique.
