Les différents types de marchés financiers

Quand on parle de marchés financiers, on pense à la bourse mais ce terme regroupe plusieurs classes d'actifs très distincts. Selon la classe d'actif, il existe différentes méthodes de règlement/livraison des titres financiers. Il faut également distinguer le marché primaire du marché secondaire. Je vais donc passer en revue les différentes catégories afin de définir au mieux ce qu'englobent les marchés financiers.

Les marchés financiers par classe d'actifs

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Le marché actions

: Les actions sont des titres de propriété. Elles représentent une part du capital d'une entreprise. Les entreprises utilisent le marché action pour se financer, pour partager le risque d'investissements avec les différents souscripteurs. 

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Le marché obligataire

: Les obligations sont des titres de créances émis par des entreprises, des collectivités et par les Etats. Elles sont un moyen de financement long terme. Une émission d'obligations peut être comparée à un emprunt bancaire fait sur les marchés financiers.

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Le marché monétaire

: On y trouve des titres de créances court terme dont la durée ne dépasse pas un an. Le marché monétaire est utilisé par les mêmes acteurs que le marché obligataire auquel il faut ajouter les banques. Vous avez certainement déjà entendu parler du marché interbancaire dont les taux de référence en Zone Euro est l'Euribor (3mois) et l'Eonia (taux de financement du jour au lendemain). 

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Le marché des dérivés

: Ce marché regroupe tous les types d'options, les forwards, les futures, les swaps et les dérivés de crédits. C'est avant tout un marché de couverture. Il est utilisé par de nombreux acteurs pour se couvrir du risque de change, de variations de prix….. Il est également utilisé par certains à des fins spéculatives. Les produits dérivés sont adossés à tous types de produit (matières premières, actions, indices, devises….)

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Le marché des changes (le Forex)

: C'est le marché sur lequel s'échangent les devises du monde entier. C'est aujourd'hui le plus gros marché du monde avec un volume de transactions sur le Forex dépassant les 5300 milliards de dollars par jour en 2013.

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Le marché des matières premières

: Il regroupe plusieurs classes d'actifs que sont : les hydrocarbures (pétrole, gaz...), les minerais et métaux (cuivre, zinc...), les métaux précieux (Or, diamant...) et les grains et denrées alimentaires  (blé, coton...). Il est désigné par le terme "Commodities" en anglais.

Le marché primaire et secondaire

Sur le marché actions et obligataire, il faut distinguer le marché primaire et le marché secondaire. Le marché primaire est le marché du neuf. C'est le lieu ou sont émis et souscrit les nouveaux titres financiers. On y trouve donc les introductions en bourse, les augmentations de capital et les émissions d'emprunts obligataires.

Le marché secondaire est lui le marché de l'occasion. Ce sont les marchés financiers tels que vous les connaissez. Les investisseurs s'y échangent les titres financiers préalablement émis et souscrits. 

Le point commun entre le marché primaire et le marché secondaire, c'est que les investisseurs échangent des titres financiers contre des liquidités.

Les marchés financiers par type de règlement/livraison

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Les marchés au comptant

 : La transaction est immédiate et c'est le prix spot qui est utilisé. Le règlement et la livraison des titres financiers se fait à l'issue de la transaction. La livraison peut prendre plusieurs jours dans certains cas mais ce temps de latence tend à se réduire avec le développement technologique (ordinateurs et serveurs plus puissants). Le trading au comptant est le mode de règlement/livraison privilégié par les particuliers.

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Le SRD (Service de règlements différés)

 : Le règlement et la livraison des titres financiers est différé à la fin de chaque mois. Le SRD est assimilable à une opération de crédit. Les clients de l'intermédiaire peuvent acheter ou vendre des titres financiers sans avoir besoin de les posséder ou de les vendre. C'est le prix spot qui est pris comme référence pour la transaction mais auquel vient s'ajouter la commission de l'intermédiaire financier qui offrent ce service à ses clients. Le SRD est utilisé à des fins spéculatives.

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Les marchés à terme

 : Le règlement et la livraison des titres financiers est différé à une date future. Sur les marchés organisés, on parle de contrats futures et sur les marchés de gré à gré, on parle de contrats forwards. L'acheteur et le vendeur sont engagés définitivement sur un produit, une quantité et un prix à la date future. Les marchés à terme sont principalement des marchés de couverture mais peuvent également être utilisé à des fins spéculatives.

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Les marchés des options

 : L'investisseur achète le droit d'acheter (call) ou de vendre (put) à une date future à un prix déterminé à l'avance. Il n'y a aucune obligation d'achat ou de vente à l'échéance contrairement aux marché à terme. Le prix des options est influencé par de nombreux facteurs.

Les marchés financiers par type de contrepartie

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Le marché de gré à gré

: C'est un type de marché ou les transactions se font sans intermédiaire (over the counter). L'acheteur et le vendeur conviennent en direct d'un prix pour une quantité donnée d'un actif financier, à une date déterminée. C'est le cas par exemple d'un contrat forward ou d'un CFD.

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Le marché organisé

: Sur ce type de marché, les transactions passent par l’intermédiaire d'une chambre de compensation qui garantie l'issue de la transaction en contrepartie d'une commission. Tous les ordres d'achats et de ventes sur un actif sont regroupés dans un carnet d'ordres géré par une société de Bourse comme Euronext par exemple. Tous les actifs financiers cotés en Bourse sont lié à un marché organisé. C'est le cas des actions, des obligations...