Définition d'Euronext

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Qu'est-ce que Euronext?



Euronext une plateforme d'achat et de vente sur les marchés boursiers. Elle transmet les ordres de bourse reçues provenant de ses clients à une chambre de compensation qui est en charge du règlement de la livraison des titres. Euronext est un marché organisé (réglementé) sous la surveillance d'une autorité de régulation. En France, cette autorité des marchés financiers est l'AMF.

Euronext détient la bourse de Paris, d'Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne ainsi que le bourse des dérivés à Londres, le Liffe. La fusion de ces 5 places de marchés boursiers a eu lieu en 2000, faisant d'Euronext un acteur majeur parmi les opérateurs boursiers. En 2007, le groupe a fusionné avec la place NYSE pour former NYSE-Euronext. Suite au rachat de cette structure en 2013 par un autre opérateur boursier américain, Intercontinental Exchange (ICE), Euronext a été détaché du groupe. Euronext est aujourd'hui une société indépendante qui cote sur sa propre place de marché.


Euronext

Euronext : La principale place de cotation



Euronext englobe les actions ayant atteint un certain niveau de capitalisation boursière (les grosses capitalisations). Ces actions sont cotés sur les marchés réglementés de la Bourse de Paris, Bruxelles et Amsterdam et Lisbonne. Euronext comprend 3 compartiments :

- Le compartiment A pour les actions ayant une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d'euros (Euronext Large Caps)
- Le compartiment B pour les actions ayant une capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d'euros (Euronext Mid Caps)
- Le compartiment C pour les actions ayant une capitalisation boursière inférieure à 150 millions d'euros (Euronext Small Caps)

Toutes les sociétés sont soumises aux mêmes conditions concernant la publication des résultats (comptes trimestriels, semestriels et mensuels). Pour pouvoir être intégré à un compartiment et réaliser une introduction en Bourse sur Euronext, une société doit remplir certaines conditions :

- Mise à disposition de ces comptes audités et certifiés sur les 3 dernières années
- Mise à disposition d’au moins 25% de son capital au marché

Alternext (Euronext Growth) et le marché libre (Euronext Access)



Pour permettre aux entreprises plus petites d'être cotées sur un marché organisé, Euronext dispose également de deux autres place de cotation : Alternext (Euronext Growth) et le marché libre (Euronext Access). 

Alternext (Euronext Growth) est l'antichambre d'Euronext. Elle engloble principalement des PME ayant des capitalisations boursières réduites mais qui disposent déjà d'une certaine transparence au niveau de la communication de leurs résultats.

Le marché libre (Euronext Access) est lui principalement réservé aux start-up ou aux PME en développement. Les obligations y sont beaucoup moins importantes pour la société. Seule une publication annuelle est obligatoire. Le marché libre (Euronext Access) permet aux très petites sociétés de faire appel au marché pour lever des fonds. Toutefois, les investisseurs sont peu nombreux sur le marché libre du fait de la faible transparence des sociétés cotées. Sur le marché libre (Euronext Access), la volatilité des cours des différents actifs financiers est beaucoup plus importante que sur Euronext. La liquidité est également très faible.

Le système de règlement d'Euronext



Sur Euronext et ses différentes places de cotation, deux modalités de règlement sont possibles :

- Au comptant : C’est la modalité la plus utilisée. Les actions achetées par l’investisseur sont payées immédiatement à la livraison des titres. Cette modalité offre le plus bas coût de transaction.

- Au SRD : C’est le système de règlement différé. Il permet à l’investisseur d’acheter des actions à crédit en contrepartie d’un coût de transaction supérieur. Ce coût est fixé par le broker actions et n’est pas donc pas fixe. Toutefois, plus la durée de détention des titres sera importante, plus le coût de transaction sera élevé. Au SRD, le jour de livraison ou règlement des titres est différents du jour ou a lieu la négociation (achat ou vente). On parle de vente car le SRD permet également d’effectuer des ventes à découvert. Toutefois, toutes les valeurs ne sont pas éligibles pour les ventes à découverts.

Les différents indices boursiers proposés par Euronext Paris



Euronext assure auprès des investisseurs la diffusion des cotations de l’ensemble des sociétés. Pour facilité la lecture de l’évolution des marchés, Euronext diffuse des indices boursiers ainsi que des indices sectoriels.

Voici quelques exemple d'indices proposés par Euronext Paris :

- CAC 40 : C’est l’indice de référence de la Bourse de Paris. Chaque bourse sur Euronext à son indice de référence. Le CAC40 regroupe les plus grandes capitalisations boursières françaises. Cela permet d’avoir une vision globale de la confiance des investisseurs dans les entreprises françaises. Les cotations sont en continu de 9h à 17h30.

- CAC Next 20 : L’indice intègre les 20 sociétés avec des capitalisations boursières importantes qui ne sont pas intégrés dans le CAC40. C’est l’antichambre du CAC40. Si une société du CAC40 est supprimée du listing, son remplaçant sera pris dans les valeurs composant le CAC Next 20. Les cotations sont en continu de 9h à 17h30.

- CAC Mid 60 : Cet indice engloble les 60 premières capitalisations boursières derrière les 60 premières incluses dans le CAC40 et le CAC Next 20. Cet indice est censé donner une vision globale des entreprises de tailles moyennes. Les cotations sont en continu de 9h à 17h30.

- CAC Small 90 : Cet indice intègre les 90 premières capitalisations boursières suivant celles incluses dans le CAC Mid 100. L’indice permet d’avoir une vision globale des petites entreprises. L’indice n’est calculé que deux fois par jour sur les cours d’ouverture et de clôtures des actions qui composent l’indice.

- CAC Mid & Small 190 : L’indice regroupe les valeurs du CAC Mid 100 et CAC Small 90. Il donne donc une vision de la confiance des investisseurs envers les petites et moyennes entreprises. L’indice n’est calculé que deux fois par jour sur les cours d’ouverture et de clôtures des actions qui composent l’indice.

- SBF120 : Cet indice regroupe les actions du CAC40 mais inclus des sociétés avec une capitalisation plus petite. Il permet d’avoir une vision plus large de l’économie. Le SBF120 est souvent utilisé par les fonds actions en gestion de portefeuille comme indice de référence. Les cotations sont en continu de 9h à 17h30.

- SBF250 : Cet indice regroupe les actions du CAC40, du SBF120, plus 90 actions supplémentaires. L’indice n’est calculé que deux fois par jour sur les cours d’ouverture et de clôtures des actions qui composent l’indice.

A propos du posteur

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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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