Le passage d'ordres en bourse

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Pour acheter des actions, des obligations ou des produits dérivés en Bourse, vous devez passer par un courtier. Il vous faut ouvrir un compte titres auprès de votre banque ou ouvrir un compte de trading chez un courtier en ligne. Le courtier ou la banque vous permet alors de passer des ordres de Bourse sur les différents actifs financiers. Vous pouvez alors spéculer sur les marchés financiers de votre choix ou investir à moyen/long terme. Cet article va répondre à plusieurs questions : Quel est le fonctionnement d'une Bourse? Quel est le mécanisme de passation d'un ordre sur la Bourse?

ps : Attention, avant de spéculer sur les marchés financiers et d'espérer gagner de l'argent, vous devez prendre le temps de bien vous former. Il est indispensable d'ouvrir un portefeuille virtuel (compte démo) pour bien vous familiariser au fonctionnement de la Bourse et à la spéculation sur les marchés actions ou les indices boursiers (cac, dax...). Le trading et l'investissement comporte des risques. Ces risques sont démultipliés si vous utilisez de l'effet de levier.


La bourse : un marché organisé et réglementé



La Bourse est un marché organisé et toutes les transactions sont donc garanties par une chambre de compensation. C'est la chambre de compensation qui est la contrepartie de l'ensemble des ordres de Bourse, des acheteurs et des vendeurs. En d'autres termes, les acheteurs n'entrent jamais en contact avec les vendeurs. En France, cette chambre de compensation s'appelle Clearnet. Elle est en charge du règlement et la livraison des titres une fois que les ordres de bourse sont transmis au marché. 

La Bourse est également un marché réglementé et régulé
. Les règles de fonctionnement de la bourse sont fixées conjointement par les autorités des marchés financiers (En France, l'AMF) et les entreprises de marché. Les entreprises de marché ont pour rôle de faire fonctionner les différentes bourses mondiales. En France, c'est la société Euronext qui en a la charge. Euronext possède la bourse de Paris, d'Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne. Elle fait partie du groupe NYSE Euronext. Toutes entreprises de marchés sont reliées à une plateforme de négociation unique.

Ce sont les entreprises de marché qui sont en charge de transmettre les ordres au marché. Ces entreprises ont pour clients des institutionnels (des hedge funds, des banques) et des entreprises privées (les courtiers). Ces derniers ont pour rôle de collecter les ordres de leurs clients (dont vos ordres de bourse) pour ensuite les transmettre à l'entreprise de marché. 

Sur la Bourse, chaque acheteur ou vendeur à son propre intermédiaire financier.


Fonctionnement marché organisé en bourse


Le mécanisme de traitement d'un ordre de Bourse



Le traitement d'un ordre de Bourse (ordre au marché, ordre à cours limité...) se fait de manière totalement automatisé et informatisé. La seule opération humaine nécessaire est la passation de l'ordre en lui-même. Ensuite, votre ordre de bourse suit plusieurs étapes :

- Votre intermédiaire financier transmet votre ordre à l'entreprise de marché (Euronext Paris par exemple)

- L'entreprise de marché collecte et achemine les ordres de l'ensemble de ses clients via un système de routage puis votre ordre est exécuté

- Diffusion des ordres exécutés (et en cours) sur le carnet d'ordres des titres concernées puis l'ordre est transmis à la chambre de compensation.

- Le règlement et la livraison des titres sont ensuite effectués par la chambre de compensation qui est contrepartie de tous les acheteurs et vendeurs. Elles jouent donc le rôle d'intermédiaire entre les différents courtiers et institutionnels qui collecte les ordres de leurs clients.

- L'opération est transmise à un teneur de compte qui est une sorte de comptable des marchés boursiers. Il est chargé d'inscrire sur votre compte bourse l'ensemble des titres que vous détenez. Cette écriture électronique vient remplacer les titres physiques que vous pouviez avoir à l'époque… Elle a la même valeur.

Voici un petit récapitulatif du mécanisme de transmission d'un ordre de Bourse :


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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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