Définition d'un marché de gré à gré

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Qu'est ce qu'un marché de gré à gré?



Un marché de gré à gré n'a pas de place physique, il met en relation directe les acheteurs et vendeurs. Le prix de l'actif échangé est déterminé par les 2 acteurs à l'issue d'une période de négociation. Sur un marché de gré à gré, un actif peut avoir plusieurs prix différents. Ce prix est fonction des caractéristiques de l'actif mais également du rapport de force qu'il existe entre l'acheteur et le vendeur. C'est le cas par exemple d'un CFD (contrat for difference) qui est un simple contrat entre vous et le courtier ou encore d'un contrat forward.

Contrairement à un marché organisé, il n'y a pas de tiers de confiance pour sécuriser la transaction. Sur un marché de gré à gré, l'engagement entre les 2 parties se fait d'abord par oral avant d'être mis par écrit (sous forme de contrat de vente).

Le nom anglais pour désigner un marché de gré à gré est marché OTC (over the counter).

Un marché d'une grande flexibilité mais peu liquide



Le principal avantage du marché de gré à gré, c'est sa flexibilité. Il n'y a aucune norme, réglementation ou contrôle d'un régulateur. Les acheteurs et vendeurs sont libres de déterminer les termes de la transaction selon les besoin de chacun. Le fait de se passer d'intermédiaire permet également de ne pas payer de commissions sur la transaction.

La contrepartie de la flexibilité du marché de gré à gré, c'est le manque de liquidité. En effet, pour se libérer d'un contrat passer de gré à gré, il faut trouver un autre acheteur/vendeur et passer un nouveau contrat. Dans certains cas, on peut se retrouver dans l'incapacité d'en trouver un.

Le marché de gré à gré : un marché d'institutionnels



Sur les marchés financiers, la plupart des institutionnels (comme les banques) réalisent des transactions de gré à gré. Cela offre plus de souplesse et surtout le prix de la transaction est réduit par rapport à un marché organisé. C'est donc d'importantes économies pour les institutionnels. Ces transactions sont basées sur la confiance entre les acteurs. Sur un marché de gré à gré, le risque de contrepartie est présent. C'est le cas si l'une des parties ne peut/veut pas honorer sa part du contrat.

Pour un particulier, il n'est pas avantageux en bourse de réaliser des transactions sur un marché de gré à gré. D'une part, il faut trouver un acheteur/vendeur (ce qui compte tenu du volume de la transaction risque d'être compliqué) et d'autre part, le rapport de force entre un particulier et une institution est totalement déséquilibré. Le prix de la transaction sur un marché de gré à gré n'est pas compétitif en bourse pour un particulier.

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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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