Définition d'un marché OTC
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Qu'est ce qu'un marché OTC?
Un marché OTC est un marché décentralisé ou il n'y a pas d'intermédiaire entre les acheteurs et les vendeurs. Les ordres d'achat et de vente sont dispersés entre différentes places de cotations. Dans un marché OTC, un actif peut donc avoir plusieurs cotations différentes. C'est le cas par exemple d'un contrat forward. Ce type de marché est en opposition avec un marché organisé. OTC signifie Over the counter. La traduction française est marché de gré à gré.
Le Forex (marché des changes) est par exemple un marché OTC. Contrairement à la bourse, lorsque vous vendez ou acheter une paire de devises, vous ne passez pas par une chambre de compensation. La transaction se fait en lien directe avec votre broker qui vous propose une cotation à l'achat et à la vente.
Les contraintes d'un marché OTC
Les transactions sur un marché OTC ne sont pas réglementées. Il n'y a aucun tiers pour garantir l'issue de la transaction. Il est donc possible que votre contrepartie fasse défaut. Dans ce cas, le vendeur peut ne pas vous donner les titres et l'acheteur peut ne pas vous verser l'argent. C'est le risque de contrepartie.
Un marché OTC est également beaucoup moins liquide qu'un marché organisé. En effet, les ordres d'achat et de vente ne sont pas regroupés sur une seul et même place de cotation. Sur un marché OTC, l'acheteur et le vendeur sont liés par un contrat. On peut prendre l'exemple des CFD qui sont des contrats OTC, c'est à dire entre vous et le broker. Si le broker décide de ne plus coter votre produit, il ne vaut plus rien. Le broker fixe librement les prix du CFD.
Les avantages d'un marché OTC
Un marché OTC offre une très grande souplesse. Contrairement à un marché organisé, les contrats ne sont pas standardisés. A partir du moment ou vous trouvez une contrepartie pour votre transaction, vous êtes donc libre d'établir les conditions que vous souhaitez.
Un marché OTC permet également d'avoir des frais de transactions réduits. En effet, il n'y a pas d'intermédiaire entre l'acheteur et le vendeur.
Le dernier grand avantage d'un marché OTC, c'est l'anonymat des transactions. En effet, il n'y a pas de carnet d'ordres et de centralisation des ordres. Pour un particulier, cet avantage est inutile mais pour un institutionnel, cela peut lui permettre de rester discret sur sa stratégie de trading ou d'investissements.
