Définition de soldes intermédiaires de gestion - SIG
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Qu'est-ce que les soldes intermédiaires de gestion?
Les soldes intermédiaires de gestion offrent une analyse financière détaillée d'une entreprise. Via l'étude du compte de résultat, ils permettent de faire apparaître le besoin en fond de roulement, le seuil de rentabilité, la marge, la capacité d'autofinancement et de nombreux autres indicateurs. Les soldes intermédiaires de gestion sont indispensables à une bonne gestion d'entreprise. Ils permettent non seulement de juger de la performance d'une entreprise mais également de la comparer avec les entreprises d'un même secteur d'activité. L'administration fiscale n'exige pas l'intégration de ces soldes intermédiaires de gestion dans la liasse fiscale mais tout expert comptable vous recommandera de les utiliser.
Les différents soldes intermédiaires de gestion
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Marge commerciale
: Elle se calcule de la manière suivante : Marchandises vendues - cout d'achat des marchandises vendues. Ce SIG ne s'applique que pour les sociétés commerciales. Cela permet de mesurer la marge dégagée par le cœur d'activité de l'entreprise sur la vente de des produits.-
Production de l'exercice
: Elle se calcule de la manière suivante : Production vendue + production stockée + production immobilisé. Ce SIG ne s'applique que pour les sociétés industrielles. Cela permet de mesurer l'activité de l'entreprise. La production vendue est évaluée au prix de vente et les deux autres sont évaluées au cout de production.-
Valeur ajoutée (VA)
: Elle mesure la richesse crée par l'entreprise pendant le processus de production. En d'autres termes, c'est l'apport de valeur ajoutée apportée aux produits vendues par l'entreprise. Elle se calcule de la manière suivante : Marge commerciale + Production de l'exercice - achats consommés (matières premières, approvisionnements, services....les achats de marchandises ne doivent pas être comptés car ils sont déjà intégrés dans le calcul de la marge commerciale). La variation de VA entre deux exercices permet d'évaluer le taux de croissance de l'entreprise.-
Excédent brut d'exploitation (EBE)
: C'est la part de la valeur ajoutée qui est imputable à l'entreprise elle même sans tenir compte de l'Etat et du personnel. Il se calcule de la manière suivante : (Valeur ajoutée + subventions d'exploitation) - (Impôts et taxes + Charges de personnel). C'est la part dont va disposer l'entreprise pour rémunérer les apporteurs de capitaux (dividendes), des ressources empruntées (intérêts d'emprunts) et réaliser des dotations sur amortissement. L'EBE est le meilleur indicateur pour juger de la performance de l'exploitation de l'entreprise. Il représente le financement généré par l'exploitation seule. En effet, l'EBE n'est pas influencé par les options de financement de l'entreprise.-
Résultat d'exploitation
: Le calcul est le suivant : produits d'exploitation - charges d'exploitation. Ce résultat est issue des activités courantes de l'entreprise. S'il est négatif, l'entreprise devra trouver de nouveaux clients pour développer son chiffre d'affaire ou alors réduire ses frais de fonctionnement. Il est moins significatif que l'EBE car il tient compte de charges non décaissées et de produits non encaissés.-
Résultat financier
: Le calcul est le suivant : Produits financiers - charges financières. Le résultat financier est très souvent négatif du fait l'emprunt bancaire est courant au sein des entreprises. En revanche, les holding vont elles avoir un résultat financier très excédentaire.-
Résultat courant avant impôt
: On additionne le résultat d'exploitation au résultat financier. Le calcul de l'impôt sur les sociétés se fait sur ce solde intermédiaire de gestion. L'IS se calcule sur le résultat de l'entreprise avec un taux normal d'imposition de 33.33% et un taux réduit de 15% pour les bénéfices inférieurs à 38 120€.-
Résultat exceptionnel
: on effectue le calcul suivant : Produits exceptionnels - charges exceptionnels. Ce résultat est due à des produits ou charges non récurrents. Il va donc varier d'année en année de manière importante. Il est important de porter attention à la part du résultat exceptionnel dans le résultat de l'entreprise. En effet, si elle est trop importante, cela va gonfler le résultat de l'entreprise de manière artificielle et peut donc fausser l'image sur la rentabilité réelle de l'entreprise sur ces activités courantes.-
Résultat net (résultat de l'exercice)
: on effectue le calcul suivant : résultat d'exploitation + résultat financier + résultat exceptionnel - Impôts sur les sociétés. C'est ce qui va apparaitre au bilan de l'entreprise et va donc influer sur la situation patrimoniale de l'entreprise.Les ratios d'analyse des soldes intermédiaires de gestion
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Analyse de l'activité
: Pour mesurer l'activité d'une entreprise par rapport aux autres concurrents mais également son évolution dans le temps, on va dans la plupart des cas se servir de son chiffre d'affaires (CA). L'activité est le processus qui conduit à la fabrication d'un produit.Taux de variation du chiffre d'affaire : (CA.n - CA.n-1) / (CA.n-1)
On peut ensuite étudier la répartition du CA.
Taux de charges financières : Charges financières / CA
Part des charges de personnel dans le CA : Charges personnel / CA
On peut également se pencher sur la composition du chiffre d'affaire (le nombre de clients, le nombre de produits/services..). L'analyse de l'activité peut également se faire grâce à la valeur ajoutée (VA).
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Analyse de la profitabilité
: La profitabilité met en relation le profit d'une entreprise avec son niveau d'activité.Marge bénéficiaire : Bénéfice / CA HT
Marge brut d'exploitation : EBE / CA HT
L'EBE est plus souvent utilisé car il ne prend pas en compte les sources de financement.
Pour les entreprises commerciale, le calcul sera le suivant : Marge commerciale / Vente HT.
- Analyse de la productivité : C'est le rapport entre la production de l'entreprise et les moyens qui ont été mis en œuvre pour atteindre ce niveau de production.
Productivité du personnel : CA / Nombre de salariés ou VA / Nombre de salariés
L'analyse de ce ratio doit se faire dans le temps mais également par rapport aux entreprises du secteur afin de savoir si la productivité de l'entreprise est bonne. On peut également utiliser les charges de personnel dans le calcul.
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Analyse de la rentabilité
: Cela mesure la capacité de l'entreprise a créer des revenus de part les investissements qu'elle réalise.Rentabilité pour les actionnaires ou associés : Bénéfice / Capitaux propres
Rentabilité nette d'exploitation : Bénéfice / Chiffre d'affaires
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Crédits moyens
: Ce ratio permet d'analyser la force commerciale de l'entreprise par rapport à ses clients et ses fournisseurs. On va ainsi regarder si l'encaissement des factures clients se déroule bien et si les conditions de paiement auprès des fournisseurs sont bonnes.Crédit moyen obtenu des fournisseurs : (Dettes fournisseurs / Consommation en provenance des tiers) *360
Crédit moyen accordé aux clients : (Créances clients + Encours d'escompte) /Chiffre d'affaires *360
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Capacité d'autofinancement (CAF)
Une entreprise à deux possibilités pour se financer. Elle peut utiliser des ressources internes tirées de l'exploitation de l'entreprise (cash flow en anglais) ou utiliser des ressources externes provenant des associés ou d'un emprunt bancaire.
La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée par l'exploitation de l'entreprise. Le surplus monétaire est tiré de la différence entre les produits et charges de l'entreprise.
CAF= Produits encaissables - charges décaissables.
Produits non encaissables : Les reprises sur amortissement et provisions ainsi que les produits de cession d'actif
Charges non décaissables : Les dotations aux amortissements et provisions et la valeur comptable des éléments d'actifs cédés
La CAF est un moyen de mesurer l'indépendance financière de l'entreprise. Avoir une CAF importante lui permet de ne pas recourir à l'emprunt bancaire pour financer ses projets d'investissements.
Deux méthodes sont également possibles pour calculer la CAF. La première est basée sur l'EBE.
CAF = EBE + Produits financiers + Produits exceptionnels + Autres produits - Charges financières - Charges exceptionnelles - Autres charges - Impôt sur les bénéfices - Participation des salariés
Une autre méthode consiste à partir du résultat net. On rajoute alors au résultat les charges non décaissables et on retire les produits non encaissables
CAF = Résultat net + Dotations aux amortissements et provisions + Valeur comptable des éléments d'actif cédés - Reprises sur provisions et amortissements - Produits des cessions des éléments d'actifs.
Plusieurs ratios peuvent par la suite être calculé pour analyser la société par rapport à ses concurrents mais également voir l'évolution de l'entreprise au fil du temps.
Rentabilité de l'activité
: Capacité d'Autofinancement / Chiffre d'affairesCela mesure la capacité de l'entreprise a créer des soldes positifs de trésorerie par rapport au chiffre d'affaires.
Rentabilité économique des capitaux engagés : Capacité d'Autofinancement / Total du Bilan
Rentabilité commerciale: Résultat Net / Chiffre d'affaires
Rentabilité financière: Résultat d'exploitation (après impôts) / capitaux propres
Capacité de remboursement des emprunts structurels : Capacité d'Autofinancement / Dettes à long terme
Elle mesure la capacité de l'entreprise à rembourser ses emprunts.
