Le coefficient Bêta
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Le coefficient Bêta est un indicateur de volatilité. Il mesure le risque en comparant la rentabilité historique d'un actif par rapport à son marché de référence. Le coefficient Bêta est principalement utilisé dans le modèle d'évaluation du MEDAF. Il indique par exemple la sensibilité d'une action ou d'un portefeuille boursier par rapport à un indice boursier. L'indicateur peut être utilisé pour évaluer le niveau de risque d'un titre, d'un marché ou d'un portefeuille.
avec rp : rentabilité de l'actif et rm : rentabilité du marché
Coefficient Bêta > 1 : D'une manière générale, plus le coefficient Bêta est important, plus le risque (volatilité) par rapport au marché est fort.
Coefficient Bêta = 1 : L'actif à une volatilité identique à celle du marché. Si le marché oscille entre -20% et +20% l'actif va en faire de même.
Coefficient Bêta < 1 : L'actif à une volatilité inférieure à celle du marché. Il est donc moins risqué. Les oscillations de l'actif seront moins importante. Par exemple, pour un coefficient Bêta de 0.7, l'actif va osciller entre -7 et + 7% quand le marché lui oscillera entre +10% et - 10%.
Il est important de préciser que pour une interprétation cohérente du coefficient Bêta, il faut qu'il y ait une corrélation d'au moins 0.7 entre l'actif et le marché.
Qu'est ce que le coefficient Bêta?
Le coefficient Bêta est un indicateur de volatilité. Il mesure le risque en comparant la rentabilité historique d'un actif par rapport à son marché de référence. Le coefficient Bêta est principalement utilisé dans le modèle d'évaluation du MEDAF. Il indique par exemple la sensibilité d'une action ou d'un portefeuille boursier par rapport à un indice boursier. L'indicateur peut être utilisé pour évaluer le niveau de risque d'un titre, d'un marché ou d'un portefeuille.
Calcul du coefficient Bêta
avec rp : rentabilité de l'actif et rm : rentabilité du marché
Interprétation du coefficient Bêta
Coefficient Bêta > 1 : D'une manière générale, plus le coefficient Bêta est important, plus le risque (volatilité) par rapport au marché est fort.
Coefficient Bêta = 1 : L'actif à une volatilité identique à celle du marché. Si le marché oscille entre -20% et +20% l'actif va en faire de même.
Coefficient Bêta < 1 : L'actif à une volatilité inférieure à celle du marché. Il est donc moins risqué. Les oscillations de l'actif seront moins importante. Par exemple, pour un coefficient Bêta de 0.7, l'actif va osciller entre -7 et + 7% quand le marché lui oscillera entre +10% et - 10%.
Il est important de préciser que pour une interprétation cohérente du coefficient Bêta, il faut qu'il y ait une corrélation d'au moins 0.7 entre l'actif et le marché.
