Rhô d'une option
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Qu'est ce que le Rhô ?
Le Rhô est un indicateur de sensibilité du prix de l'option à une variation du taux d'intérêt sans risque. Ce taux sans risque correspond au taux d'emprunt appliqué sur le marché interbancaire. En France, le taux de référence est l'EURIBOR et à Londres c'est le LIBOR. C'est l'un des "grecs" les moins utilisé du fait que la variation de taux sans risque n'a que peu d'incidence dans le calcul du prix d'une option. Le Rhô sera donc utilisé par les investisseurs pointilleux qui souhaitent avoir une analyse précise du risque qu'ils encourent. Au même titre que le Delta, le Rhô peut servir de couverture afin de contrer totalement le risque de variation de taux d'intérêt. Pour cela, le cumul du Rhô des différentes options doit être nulle.
Interprétation du Rhô
Le Rhô indique en nombre de points la variation du prix de l'option en fonction de l'évolution du taux d'intérêt. Ainsi, avec un Rhô de 3, une option qui cote 100€, et une variation de taux d'intérêt de 1%, l'option va coter 103€ (100+3) à l'issue de la hausse des taux.
