Vega d'une option
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Qu'est ce que le Vega ?
Le Vega est un indicateur de volatilité. Il mesure l'influence d'une évolution de la volatilité sur le prix de l'option. Il donne l'écart de prix en euros pour une variation de 1 point de la volatilité implicite. Un acheteur de call ou put serait toujours long en Vega alors que le vendeur sera toujours short de Vega. Le Vega est le seul indicateur à avoir une fonction croissante. Ainsi, l'impact d'une évolution de la volatilité sera d'autant plus forte si l'échéance est éloignée. Le Vega dépend aussi d'un autre facteur, le cours du sous jacent. Le Vega est à son plus haut lorsque l'option est à la monnaie et diminue progressivement si l'option devient hors puis dans la monnaie comme le montre le graphique ci dessous :
Calcul du Vega
Interprétation du Vega
Le Vega indique donc la valeur qui va être retranchée ou ajoutée à la valeur de l'option dans le cas ou la volatilité implicite évolue de 1 point. Ainsi, si le Vega est de 0.50 avec une option qui cote 10€ et que la volatilité varie de 1%, le cours de l'option sera la suivante :
- Augmentation de la volatilité : 10+0.50 = 10.50€
- Baisse de la volatilité : 10-0.50 = 9.50€
