Définition d'un marché éfficient
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Qu'est ce qu'un marché efficient?
Un marché efficient est un marché ou l'information est diffusée à tous les acteurs au même moment et ou chaque acteur interprète l'information de la même façon. Tous les acteurs sont rationnels. La théorie d'efficience des marchés à été introduite dans les années 50 par Eugène Fama. Un marché efficient est une sorte de marché "parfait" ou aucun actif n'est sur-valorisé ou sous-valorisé. Le cours de chaque actif reflète parfaitement les informations diffusées. Il n'y a pas de distinction entre la valeur de marché et la valeur théorique. Toute rentabilité est fonction d'un risque donné et il est impossible de battre le marché.
Les 3 formes de marché efficient selon Fama
Le créateur de la théorie de l'efficience des marche distingue 3 formes de marché efficient :
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La forme forte du marché efficient
: Toutes les informations, qu'elles soient publiques, passées ou privées, sont intégrées instantanément au cours de l'actif. Cela sous entend que tous les acteurs de marché ont accès à la même information et l'interprètent de la même manière. Dans cette forme de marché efficient, il n'y a pas de délit d'initié et l'analyse fondamentale ou technique est inutile. Les prix des actifs reflètent leur vraie valeur.-
La forme semi forte du marché efficient
: Seules les informations passées et publiques sont intégrées totalement dans le cours de l'actif. En revanche, certains acteurs ont accès à des informations que d'autres n'ont pas. Il y a donc possibilité de voir des délits d'initiés. Le prix d'un actif ne correspond donc pas à sa valeur théorique. Il est donc possible de réaliser des profits sur ce type de marché, certains actifs étant sur ou sous valorisés.-
