Utilité du marché des changes

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Qu'est ce que le marché des changes?



Le marché des changes est le marché des devises, également appelé Forex. C'est une place de marché permettant d'acheter et de vendre les monnaies du monde entier. La valeur d'une monnaie est toujours exprimée par rapport à une autre monnaie.
On parle de taux de change. L'évolution de ce taux est fonction du régime de change. Toutefois, dans la plupart des cas, le régime de change est variable, c'est à dire soumis à l aloi de l'offre et de la demande. L'exemple le plus connu est l'EUR/USD. Il donne la valeur d'un euro en Dollar Américain. Un taux de change de 1.05 signifie qu'avec 1€, on peut obtenir $1.05.

Fonctionnement du marché des changes



Le marché des changes est un marché qui n'est pas physique. Il n'y a pas une place de cotation fixe
mais plusieurs qui se relayent à tour de rôle pour assurer une cotation en continu. Chaque zone géographique, chaque pays permet l'accès au marché des changes via sa bourse principale (Londres, New York, Paris, Sydney, Singapour, Tokyo...). Ces bourses se relayent pour assurer une cotation en continu des différentes paires de devises. Ainsi, lorsque les bourses Européennes ferment, ce sont les Etats Unis qui prennent le relais puis vient le tour des bourses asiatiques. Le marché des changes ne ferme pas, il est ouvert en continu.

Chaque place de cotation affiche sa propre cotation, le marché des changes étant un marché de gré à gré (au contraire du marché actions qui est organisé).

Sur le Forex, on ne traite que de l'argent. On achète et vend des devises mais on ne possède pas de titres de propriété comme c'est le cas sur les actions ou les obligations. Il s'agit d'un simple transfert d'argent d'une devise à une autre, comme quand vous allez dans un bureau de change. La différence, c'est que sur le marché des changes, votre intermédiaire (celui qui vous permet d'acheter/vendre des devises) est un courtier et non un bureau physique.

Les transactions sur le Forex



Sur le Forex, on distingue 4 types de transactions :

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Les opérations spot

: Ce sont les transactions au comptant (incluant les opérations passées par les particuliers). Cela représente environ 1/3 des transactions sur le Forex.

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Les opérations à terme

: Pour se couvrir du risque de change, les entreprises et institutions passent des opérations de change à terme sur le Forex. Cela leur permet d'acheter ou de vendre une monnaie face à une autre monnaie à un prix déterminée à l'avance à une période donnée.

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Les swaps de change

: Le swap de change est un mélange d'une opération spot et d'une opération à terme.

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Les produits dérivés

: Ce sont les options sur le Forex.

Caractéristiques du marché des changes



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Horaires d'ouverture

: Le marché des changes est le seul marché ouvert 24h/24, 7j/7. Ce sont les brokers qui restreignent l'accès au Forex durant le weekend mais les institutionnels eux peuvent continuer à trader les devises.

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Liquidité

: Le Forex est l'un des marché les plus liquides au monde.[/b] Le volume de transaction journalier moyen dépasse les 6000 milliards de Dollars. A titre de comparaison, le volume moyen journalier sur le CAC40 est de quelques milliards d'Euros et de quelques dizaines de milliards de Dollars sur les marchés Américain. Le volume de transaction moyen sur le marché des changes est plus de 2 fois supérieur au PIB de la France. Cette liquidité est un ajout majeur. Elle permet aux intervenants d'acheter ou de vendre à tout moment de la journée ou de la nuit les devises du monde entier avec un spread réduit. Le risque de contrepartie est nul.

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Vente à découvert

: Un autre atout du marché des changes est la possibilité de traiter aussi facilement la hausse que la baisse. Sur la Bourse, il faut passer par le SRD pour vendre à découvert une action, sur le marché des devises, vendre est aussi facile que d'acheter. Cela se fait d'un simple clic.

Je vous invite à consulter la fiche : Les avantages du Forex

Quel est le rôle du marché des changes?



Le marché des changes a pour objectif de déterminer la valeur d'une monnaie par rapport à d'autres monnaies. C'est un baromètre de l'économie mondiale. Derrière chaque devise, il y a un pays ou une zone géographique. L'appréciation d'une devise montre avant tout la bonne santé économique d'un pays. Acheter une devise, c'est un peu comme acheter une action d'un pays. La grande différence par rapport aux actions, c'est qu'il y a toujours une notion de comparaison. On achète une devise contre une autre. Pour schématiser, on espère alors que l'action du pays que l'on a acheté va grimper plus vite que l'action du pays que l'on a vendu.

Le marché des changes a plusieurs rôles :

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Spéculation

: Un grand nombre d'intervenants vont sur le Forex afin de faire fructifier leur capital. Les stratégies sont diverses et peuvent être courte, moyen ou long terme. Mais l'objectif est le même pour tous, gagner de l'argent en achetant ou vendant des paires de devises.

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Couverture

: On a tendance à l'oublier mais le marché des changes est utilisé par les entreprises pour se couvrir du risque de change. C'est le cas des entreprises exportatrices et importatrices. Ces entreprises réalisent des swap de change ou interviennent sur les contrats à terme (future) pour se protéger contre un risque de variation du taux de change en leur défaveur. Les institutions financières (banques, hedge funds...) ont également massivement recours aux opérations de couverture pour réduire leur exposition au risque sur certains actifs.

A propos du posteur

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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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