Trading du Franc Suisse - CHF

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Le Franc Suisse (CHF) est la monnaie officielle de la Suisse. C'est la 6ème devise la plus traitée sur le Forex. Elle est présente dans seulement 5.2% des échanges d'après l'étude de la banque des règlements internationaux parue en 2013 : Volumes de transactions sur le Forex. La devise a marqué les esprits en Janvier 2015 mais elle présente pourtant des caractéristiques très attrayantes.


Le CHF : La valeur refuge par excellence



Lors des nombreuses crises financières et économiques qui se sont succédées ces dernières années, le Franc Suisse à toujours joué le rôle de valeur refuge. Le CHF s'apprécie en cas d'incertitudes économiques et de forte aversion au risque chez les investisseurs. La graphique ci dessous affichant l'évolution du Franc Suisse fait bien apparaître ce statut de valeur refuge :

franc suisse valeur refugeSource Mataf.net
Le fait que depuis 2013 le Franc Suisse (CHF) soit dans une forte tendance haussière nous laisse d'ailleurs penser qu'une nouvelle crise pourrait éclater prochainement.
Ce statut de valeur refuge semble bien plus stable sur le Franc Suisse que sur les autres actifs considérés eux aussi comme des valeurs refuges, à savoir le Yen et le Dollar, comme le montre le graphique ci dessous :

franc suisse dollar yen valeur refugeSource Mataf.net
Après l'éclatement de la crise des subprimes, les 3 valeurs refuges se sont appréciées sur le Forex. Lors de la crise des dettes souveraines en 2011, seuls le Yen et le Franc Suisse ont joué le rôle de valeur refuge, les Etats Unis étant directement touché par la crise. Depuis 2013 et la menace d'une nouvelle crise financière qui plane au dessus de nos têtes, seuls le Franc Suisse et le Dollar se sont appréciés. Le CHF est donc la seule valeur refuge à avoir tenu parfaitement son rôle dans l'ensemble des crises.


Le statut du CHF lié à des facteurs macroéconomiques



La Suisse est un pays politiquement et économiquement stable depuis de très nombreuses années. Parmi les économies développées, c'est la pays qui a connu le taux de croissance du PIB le plus régulier avec une inflation contrôlée comme le montre le tableau ci dessous :

franc suisse pib
Même le Royaume Uni qui ces dernières années a connu une croissance économique forte n'a pas de quoi faire pâlir la Suisse. En revanche, lors de l'éclatement de crises financières, le pays connait des périodes de récession beaucoup moins fortes et plus courtes que ses pays voisins. C'est donc le signe d'une économie parfaitement saine. On peut ajouter à cela que la Suisse connait un endettement publique relativement faible et est en excédent commercial depuis 2009. C'est ce qui confère au Franc Suisse (CHF) le statut de valeur refuge par excellence.


La Banque Nationale Suisse en trouble fête



Afin de garder une balance commerciale excédentaire, la Banque Nationale Suisse (BNS) à cherché à dévaluer le Franc Suisse. En effet, un CHF qui se déprécie favorise les exportations et permet de maintenir une forte croissance économique. C'est pourquoi en Septembre 2011, la BNS a instauré un taux plancher à 1.20 sur l'EUR/CHF (la Zone Euro étant le principal partenaire commercial).

Entre 2011 et mi 2012, le Franc Suisse a ainsi chuté lourdement sur le Forex. Le mouvement étant accéléré par la fin de la crise des dettes souveraines. Mais peu de temps après, le CHF a repris sa tendance haussière et il était alors impossible pour la BNS de tenir le cap durablement pour contenir la pression haussière. Résultat, en janvier 2015, la BNS a abolit le taux plancher sur l'EUR/CHF, créant un fort pic de volatilité sur le Franc Suisse.


Conclusion



L'évolution du Franc Suisse (CHF) est très lié à son statut de valeur refuge. En cas d'incertitudes économiques, le CHF s'apprécie et en cas de sortie de crise, le CHF se déprécie fortement. Ce statut de valeur refuge est du à une économie saine et stable. C'est ce qui permet au Franc Suisse d'être la valeur refuge la plus utilisée historiquement par les investisseurs en cas de forte aversion au risque sur les marchés financiers. La BNS vient elle jouer les troubles fête dans l'évolution du Franc Suisse mais elle ne crée que de la volatilité et n'inverse pas la tendance globale.

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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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