Calcul du spread
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Qu'est-ce que le spread?
Le spread correspond à l'écart entre le meilleur prix à l'achat (ask) et le meilleur prix à la vente (bid) sur un actif financier. C'est donc le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre un actif dans le cas d'un ordre au marché. Le cours acheteur (prix maximum auquel un vendeur est prêt à vendre l'actif) est toujours supérieur au cours vendeur (prix maximum auquel un acheteur est prêt à acheter l'actif).
Le spread en pratique
La taille du spread s'exprime généralement en point, exception faite du Forex ou l'on parle en termes de pip.
Prenons l'exemple d'un actif dont la cotation est la suivante : 98.30 / 98.35.
98.30 correspond au prix auquel vous pouvez vendre l'actif
98.35 correspond au prix auquel vous pouvez acheter l'actif
Pour calculer le spread, il vous suffit de soustraire le cours acheteur au cours vendeur. Dans le cas présent, le spread est de 0.05 point (98.35-98.30)
Lorsque vous prenez position sur un instrument financier, vous êtes donc généralement perdant du montant du spread. Si l'on reprend notre exemple, le cours doit monter de 0.05 points pour que votre opération soit nulle. Vous payez l'intégralité du spread au moment de la prise de position.
Quels facteurs influent sur le spread ?
Deux facteurs entrent en compte dans l'évolution du spread :
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La volatilité
: Plus un actif est volatil, plus le spread est élevé. C'est notamment le cas lors d'annonces économiques importantes ou de période de nervosité sur les marchés financiers. Sur un actif volatil, les variations ont une plus grande amplitude et se font souvent par à coups.-
La liquidité
: plus un actif est liquide, plus le spread est faible. En effet, les acheteurs et les vendeurs sont plus nombreux ce qui augmente le nombre de transactions. Sur un actif avec une forte liquidité, les volumes de transactions sont plus importants.C'est pour ces raisons que tous les actifs n'ont pas le même spread. Le spread d'un actif est en constante évolution en fonction de ces deux facteurs.
Le spread : un moyen de rémunération
Sur tous les types d'actifs, il y a un spread. Le spread permet à certains brokers de se rémunérer, notamment sur les marchés de gré à gré tels que le Forex, les matières premières et les produits dérivés. En effet, sur ces marchés, le broker peut écarter (agrandir) le spread sur les produits qu'il propose à ses clients.
Sur le Forex par exemple, les banques sont des fournisseurs de liquidité pour l'ensemble des brokers. Elles permettent aux brokers d'avoir accès au marché interbancaire (la ou ont lieu les transactions), régit par la loi de l'offre et de la demande.
Pour se rémunérer, le broker va écarter le spread de marché sur chaque paire de devises. Ainsi, si l'EUR/USD côte 1.3001/1.3002 sur le marché interbancaire, les clients du broker vont par exemple voir la cotation suivante sur leur plateforme de trading : 1.3000/1.3004. La différence entre le prix proposé sur le marché interbancaire et sur la plateforme de trading revient donc au broker. C'est sa commission. Il la touche sur chaque transaction passée par ses clients.
Sur les marchés organisés et réglementés, les courtiers n'utilisent pas le spread pour se rémunérer mais facturent à leurs clients des frais de transactions (généralement en % du volume traité).
