Définition du sous jacent

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Qu'est ce qu'un sous jacent?



Un sous jacent est un instrument financier lié à un produit dérivé (CFD, futures, options...). Le sous jacent peut être une action, un indice, une paire de devises, une matière première, une obligation, voir même un autre produit dérivé. En théorie, n'importe quel instrument financier peut servir de sous jacent. La seule limite est l'imagination des créateurs de produits financiers.

Exemples d'actif sous jacent



Prenons un exemple. Sur un CFD action sur Société Générale, l'évolution du cours du CFD est basée sur l'action Société Générale. L'action Société Générale est le sous jacent du CFD.

Voici d'autres exemples pour vous aider à comprendre ce qu'est un sous jacent:

- Sur le future DAX, l'actif sous jacent est l'indice DAX.
- Sur un call BNP, l'actif sous jacent est l'action BNP
- Sur le CFD EUR/USD, l'actif sous jacent la paire de devises EUR/USD.

Lien entre sous jacent et le produit dérivé



L'évolution du cours du produit dérivé est fonction de l'évolution du cours du sous jacent. L'évolution du produit dérivé peut être corrélé positivement ou négativement au sous jacent. Si le sous jacent est corrélé positivement, cela signifie qu'en cas de hausse du sous jacent, le cours du produit dérivé monte. A l'inverse, en cas de baisse du sous jacent, le produit dérivé voit son cours baisser.

Le prix du produit dérivé peut également aller dans le sens inverse de la variation de prix du sous jacent. Le coefficient de corrélation est alors négatif. Certains produits dérivés prennent par exemple de la valeur quand le sous jacent baisse. Cela peut être le cas sur une option. Prenons l'exemple d'un put. Si le cours du sous jacent baisse, le put lui prend de la valeur. A l'inverse, plus le prix du sous jacent augmente, plus le cours du put diminue.

Selon l'effet de levier utilisé sur le produit dérivé, la variation de l'actif sous jacent a un impact plus ou moins fort sur le prix du dérivé. Si le produit dérivé est sans effet de levier, alors une variation de 1% du prix de l'actif sous jacent entraine une variation de 1% du produit dérivé. Si le produit dérivé est avec du levier, alors la variation de prix du sous jacent est multiplié par l'effet de levier utilisé. Par exemple, avec un effet de levier de 5, une variation de 1% de l'actif sous jacent entraîne une variation de prix de 5% du produit dérivé. Si vous trader un CFD action avec un effet de levier de 5, cela signifie que le cours du produit dérivé évolue 5 fois plus vite que le cours du sous jacent. Les amplitudes de variations du sous jacent sont multipliés par 5. Plus l'effet de levier est important, plus le risque est grand.

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Auteur du livre "Trading à sens Unique" (consultable gratuitement sur CentralCharts)

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