Définition du hedging
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Qu'est-ce que le hedging?
Le Hedging est une technique de trading consistant à couvrir partiellement ou entièrement le risque de variation de cours sur un produit. Si votre position est couverte à 100%, votre risque est nul mais en contrepartie vous ne pouvez pas générer de gains. Le hedging se pratique sur tous les types de marchés (Bourse, Forex et Matières premières) mais peut se faire sur différents types de produits. L'objectif du hedging est de ne pas exposer votre capital au risque de marché lorsque vous avez des doutes sur les mouvements futurs. Cette technique peut également vous permettre de tirer profit des mouvements dans le sens opposé de votre trade initial.
Comment faire du hedging sur votre position ?
Le hedging permet de vous couvrir contre une variation de cours. Selon le marché sur lequel vous traitez, la méthode pour hedger votre position va être différente :
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Hedging sur le Forex
: C'est le marché le plus simple pour faire du hedging. Il vous suffit de passer un ordre dans le sens opposé à votre trade initial pour le même montant de position. Si vous êtes à l'achat vous devez ouvrir une position à la vente ou inversement sur le même produit. Votre risque est alors nul. Vous pouvez également hedger partiellement votre position mais vous serez alors toujours exposé au risque de marché (à moindre mesure). Le hedging de votre position se fait directement à partir de votre plateforme de trading mais attention, toutes les plateformes ne permettent pas de hedger vos positions. Vous devez donc vous renseigner au préalable auprès de votre broker Forex.-
Hedging sur la Bourse
(actions/Indices): Pour hedger une position sur les actions, il y a plusieurs possibilités :-
Hedging avec les options
: Si vous êtes haussier sur le marché, vous pouvez prendre un Put pour vous couvrir contre le risque de baisse. Si vous êtes baissier sur le marché, vous pouvez prendre un Call pour vous couvrir du risque de hausse. Pour une couverture adéquate, il faut avoir certaines connaissances financières. Prudence donc, et renseignez vous bien avec de faire du hedging avec les options.-
Hedging avec le SRD (Service de règlement différé)
: Le SRD vous permet de prendre une position à la baisse sur les actions. Si vous êtes haussier sur les marchés, vous pouvez donc couvrir tout ou partie de votre risque en prenant une position à la baisse sur le SRD. Attention toutefois, toutes les valeurs ne sont pas éligibles au SRD.-
Hedging avec les CFD
: C'est la technique de hedging que je vous recommande pour couvrir vos positions sur les marchés actions. Le fonctionnement des CFD est simple et les couts de transactions sont très faibles (vous payez uniquement le spread). De plus, cela ne mobilise qu'une faible partie de votre capital pour couvrir vos positions puisque vous avez accès à l'effet de levier. Enfin, un très grand nombre de produits est disponible, il suffit simplement de trouver le bon broker CFD.Pourquoi faire du hedging sur votre position ?
Le hedging permet de couvrir entièrement ou partiellement votre risque dans le but de :
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D'exploiter les mouvements de correction
: Si vous faites du scalping, le hedging n'a aucun intérêt. Si vous êtes faites du swing trading, hedger peut vous permettre de gagner plus.Prenons un exemple. Vous êtes long sur l'EUR/USD depuis 1.1350. La paire cote actuellement 1.1370 et vous visez 1.14. Problème, vous anticipez un mouvement de correction pouvant conduire l'EUR/USD à effectuer un pullback sur 1.1350. Au lieu de subir le mouvement de correction, vous pouvez donc décider de couvrir la totalité de votre position à 1.1370 et donc de prendre un short.
Vous êtes alors flat sur l'EUR/USD. A ce moment précis, votre exposition au risque est nulle. Si la correction intervient, vous pouvez alors décider de couper votre position short (votre hedge) une fois la correction terminée. Si le cours repart à la hausse, vous aurez alors réussi à profiter à la fois du mouvement de tendance principal et du mouvement de correction. Si la baisse se poursuit, vous êtes de nouveau exposé au risque avec votre position longue.
Le risque en utilisant le hedging de cette façon est de vous priver de gains potentiels si jamais le mouvement dans le sens de votre trade initial venait à se poursuivre sans effectuer de correction. Utiliser le hedging dans ce but peut vous faire gagner plus mais il peut aussi causer un manque à gagner. Il ne faut donc pas abuser de la stratégie de hedging. Vouloir capter tous les mouvements de cours est utopique.
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Protégez une partie de vos gains
: Le hedging peut être utilisé si vous avez des doutes sur la poursuite du mouvement dans le sens de votre trade initial. Cela peut être le cas à l'approche d'une nouvelle économique importante ou d'un niveau clé.Prenons un exemple. Vous êtes long sur l'EUR/USD depuis 1.1350. Le cours approche les 1.14 mais vous identifiez une résistance importante sur ce niveau. Vous êtes alors en gain de près de 50 pips. De plus, une news importante est sur le point d'être publiée (cf trading sur les annonces économiques). Vous êtes donc dans le flou total, il vous est impossible de savoir dans quel sens le cours va partir. Si vous ne prenez pas vos gains avant, vous risquez alors de perdre tout ou partie de vos bénéfices.
Vous pouvez alors décider d'hedger une partie seulement de votre position pour glaner des informations supplémentaires. Le hedging est alors une phase d'attente, de collecte de nouvelles informations et d'analyse. La partie de votre position qui est couverte est alors sécurisée, vous ne pouvez pas la perdre. En revanche, avec la partie de votre position qui n'est pas hedgée, vous êtes exposé au risque. Si le mouvement se poursuit dans le sens de votre trade initial, vous générez des gains supplémentaires. Si le mouvement part dans l'autre sens, vous perdez une partie de vos gains sur la part de la position non hedgée mais vous conservez la totalité de vos gains sur celle en hedging.
En utilisant le hedging de cette façon, vous limitez donc votre espérance de gains mais en contrepartie vous réduisez également une partie de votre risque.
