Définition d'un appel de marge
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Qu'est ce qu'un appel de marge?
Un appel de marge représente le capital demandée un intermédiaire financier (courtier ou plateforme de trading) pour qu'il puisse maintenir vos positions ouvertes. Si vous ne déposez pas ces nouveaux capitaux sur votre compte, l'intermédiaire financier est alors dans l'obligation de couper automatiquement vos positions ouvertes.
L'appel de marge est comme un dépôt de garantie. Si vous ne pouvez pas apporter de garantie sur votre solvabilité, le broker ou la plateforme de trading doit alors intervenir pour stopper vos pertes. L'objectif de l'appel de marge est de vous protéger contre un solde négatif sur votre compte. C'est un filet de sécurité. En effet, si vos positions continuent d'évoluer dans le mauvais sens, votre compte pourrait alors passer en négatif et vous seriez redevable de cette somme.
Appel de marge sur un marché de gré à gré
Pour chaque transaction effectuée sur un marché de gré à gré (comme les CFD), votre courtier vous demande un dépôt de garantie. Le capital demandé varie selon le courtier et surtout selon l'instrument financier traité. Plusieurs critères entrent en compte : la volatilité, l'effet de levier, la liquidité et le moment de la journée.
Pour désigner le dépôt de garantie nécessaire à l'ouverture d'une position, le courtier parle de marge requise, de marge utilisée ou de couverture. Tous ces termes ont la même signification. Si le solde de votre compte est inférieur à ce dépôt de garantie, vous subissez un appel de marge.
Pour exprimer le montant du dépôt de garantie, le courtier peut également parler de marge disponible. Cela correspond au dépôt de garantie restant avant que subissiez un appel de marge.
Dans le cas d’un appel de marge, vous recevez alors un ou plusieurs emails de votre courtier vous demandant de réalimenter votre compte de trading pour éviter que vos positions soient clôturées. Si vous répondez négativement à cet appel de marge ou que vos positions continuent d'évoluer dans le mauvais sens, votre courtier coupe alors automatiquement vos positions.
Sachez que les appels de marge ne sont pas obligatoires. Si la chute du solde de votre compte est trop brutal, votre courtier peut se retrouver dans l'obligation de couper vos positions pour vous protéger contre un solde négatif.
Appel de marge sur un marché réglementé
Si vous tradez les marchés à terme (comme les futures par exemple), toutes vos transactions passent par une chambre de compensation. Votre courtier sert alors d'intermédiaire pour effectuer l'appel de marge.
Chaque soir, la chambre de compensation calcul le montant de vos gains ou pertes latentes sur vos positions. On parle de marge débitrice si l'évolution des cours vous a été défavorable et de marge créditrice dans le cas inverse.
Si le risque de perte latente est plus important que le capital disponible sur votre compte, alors la chambre de compensation effectue un appel de marge. Pour pouvoir conserver vos positions ouvertes, vous devez alors augmenter votre dépôt de garantie. Il est censé représenter deux jours de pertes maximales. Si vous ne répondez pas à l'appel de marge, vos positions sont automatiquement coupées par la chambre de compensation le lendemain à l'ouverture du marché. Dans ce cas, vos pertes sont alors absorbées par le dépôt de garantie demandé à l'ouverture de la position.
Sachez que sur les marchés à terme, la marge demandée (le dépôt de garantie) pour ouvrir une position est beaucoup plus importante que sur les marchés de gré à gré.
Comment éviter un appel de marge?
Si vous subissez un appel de marge, c'est généralement que vous avez utilisé trop d'effet de levier. Plus vous utilisez de levier, plus le risque de perte est important. Avec un effet trop important, la moindre variation de cours de l'actif financier (action, obligation...) peut engendrer des pertes latentes importantes. L'appel de marge existe justement du fait que les investisseurs utilisent souvent beaucoup trop d'effet de levier.
Pour un trader débutant, les experts estiment qu'il ne faut pas risquer plus de 2% de son capital par trade. Les traders expérimentés peuvent risquer plus mais un trade défavorable ne doit jamais mettre en danger le compte de trading. Un appel de marge est le signe d'un trading trop risqué.
