Définition de la déflation

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Qu'est ce que la déflation?



La déflation est une mesure de la baisse générale des prix des biens et services au sein d'un pays ou d'une zone géographique. Pour pouvoir parler de déflation, il est nécessaire que la baisse des prix soit constatée sur une période d'au moins 3 trimestres consécutifs. Si la baisse se fait sur une durée plus courte, on parle d'inflation négative (ou de taux d'inflation négatif). Il ne faut pas non plus confondre la déflation avec la désinflation qui correspond à un simple ralentissement de l'inflation.

Conséquences de la déflation



La déflation fait gagner de la valeur à une monnaie. C'est dans un premier temps un gain de pouvoir d'achat pour les détenteurs de cette monnaie (particuliers, entreprises...). Cela permet de débourser moins d'argent pour acheter des biens et services. Si la déflation est de 2% par exemple, cela signifie que le prix d'un panier moyen de biens et services (défini par l'INSEE) a baissé de 2%. La déflation (baisse des prix) peut toucher certains biens et services plus que d'autres. Elle semble à première vue positive. Le problème, c'est que la déflation incite les ménages à reporter leur consommation et les entreprises à différer leurs investissement. En effet, la déflation augmente la valeur de la monnaie au sein du pays.

A terme, la déflation a de très lourdes conséquences. Cette baisse de la consommation est néfaste pour les entreprises. Elles réduisent leurs niveaux de production et voient leurs profits chuter. On assiste alors à une baisse des salaires et à des licenciements ce qui conduit à une augmentation du chômage. Tout cela vient alimenter la baisse de la demande et provoque toujours plus de déflation.

La déflation est également néfaste pour les importations du pays. Ces dernières ont un coût plus élevé étant donné que la monnaie perd de la valeur par rapport aux autres devises.

C'est une spirale infernale dont il est souvent très difficile de sortir. Le cas du Japon qui connait une déflation depuis plusieurs décennies en est le parfait exemple. C'est pour cela que les banques centrales injectent des liquidités dans l'économie dès qu'il y a un risque de déflation. Dans le cas du Japon, cette création monétaire n'a pas été suffisante et cela a conduit à une trappe à liquidité.

Plus la déflation est importante, plus les conséquences sont désastreuses pour l'économie. Pour les pays avec un fort niveau d'endettement, les conséquences sont encore plus graves. Cela accroît le poids de la dette.

Causes de la déflation


La déflation est un phénomène qui peut être provoqué par plusieurs causes :

- Surendettement : Si les agents économiques ont un trop fort niveau d'endettement, le remboursement de leurs dettes réduit leur pouvoir d'achat. Cela exerce donc un pression baissière sur la demande de biens et services à terme. Si la demande devient trop faible par rapport à l'offre, les prix baissent. En cas de trop forte baisse de la demande, la déflation peut frapper le pays. C'est la théorie de la déflation par la dette exprimée par l'économiste Fisher dans les années 30.

- Politique d'austérité : Pour lutter contre un surendettement excessif, un pays peut avoir recours à une politique d'austérité. Cela a été le cas de nombreux pays après la crise des subprimes en 2008. Cette politique consiste à limiter le crédit, à réduire les dépenses publiques et à augmenter les impôts. Tout ces éléments contribuent à faire baisser le niveau de la masse monétaire et à limiter la demande de biens et services. Cela provoque une baisse des prix qui peut conduire à terme à de la déflation.

- Politique de monnaie forte : Dans le but d'augmenter le niveau des exportations, un pays peut vouloir rendre sa monnaie plus attractive. La banque centrale du pays augmente alors ses taux d'intérêts et réduit la masse monétaire dans le but de générer de la déflation.

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