Définition de la désinflation
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Qu'est ce que la désinflation?
La désinflation est une baisse du taux d'inflation sur une période donnée. Il ne faut pas la confondre avec la déflation qui est une baisse générale des prix. En période de désinflation, les prix continuent d'augmenter mais à un rythme moins élevé que sur la période précédente. Le taux d'inflation reste positif. Les ménages continuent de perdre du pouvoir d'achat.
Si en France par exemple, le taux d'inflation passe de 2% en Janvier à 1.5% en Février, on dit qu'il y a désinflation.
Politique de désinflation compétitive
Une politique de désinflation compétitive peut être mise en œuvre par la banque centrale dans le cas ou l'inflation atteint un niveau trop important. En période d'expansion de l'économie, la croissance économique s'accompagne très souvent d'une hausse progressive de l'inflation. Cette inflation s'autoalimente. En effet, les salaires étant indexés (directement ou indirectement) sur le taux d'inflation, plus les prix augmentent, plus les salaires augmentent. Pour compenser la hausse des salaires, les entreprises augmentent leur prix ce qui génère de l'inflation supplémentaire.
Pour éviter la surchauffe de l'économie, la banque centrale peut donc décider d'appliquer une politique de désinflation compétitive. L'objectif est alors de limiter l'accès au crédit et de réduire la croissance de la masse monétaire. Pour cela, la banque centrale dispose d'un outil très efficace, les taux d'intérêts. En augmentant ses taux directeurs, le taux d'inflation va dans un premier temps se stabiliser avant de baisser progressivement (en théorie). Si le taux d'inflation baisse mais reste positif, on entre alors dans une période de désinflation.
Conséquences de la désinflation
La mise en place d'une politique de désinflation compétitive est bénéfique à court terme pour les agents économiques. Pour les ménages, c'est un moyen de ralentir la baisse de leur pouvoir d'achat, les prix des biens et services augmentant moins vite.
Pour les entreprises, la désinflation permet de stopper la progression des salaires qui nuit à leur compétitivité prix. En effet, pour palier à l'augmentation des salaires, les entreprises augmentent leurs prix pour conserver leurs profits. Pour les entreprises françaises, cela ne pose aucun problème. En revanche pour les entreprises exportatrices de biens et services, cette hausse des prix nuit à leur compétitivité. Elles peuvent alors soit décider de rogner sur leurs marges ou alors de risque de perdre de parts de marché en augmentent leurs prix.
La désinflation permet de résoudre ce dilemme. Elle a donc à court terme des effets positifs pour l'ensemble des agents économiques. A plus long terme, les conséquences de la désinflation sont beaucoup moins bonnes. En effet, la hausse des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation a pour effet de ralentir l'activité économique. Les ménages consomment moins étant donné que le coût du crédit est plus important. Devant la baisse de la consommation, les entreprises réduisent leurs investissements alimentant ainsi le ralentissement économique. A terme, une politique de désinflation compétitive peut donc conduire à une récession économique et à de la déflation.
