Comment trader l'Or ?
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Utilisations de l'Or
L'or fait partie de la catégorie des métaux précieux. Il a plusieurs utilisations :
- Joaillerie : l'or est utilisé pour la confection de bijoux. (environ 65% de la consommation mondiale)
- Electronique : L'or est un excellent conducteur d'électricité et il résiste à la corrosion. Il est présent dans la plupart des appareils électroniques (téléphones, ordinateurs, tablettes...) pour la réalisation de contacts électriques inoxydables. (10% de la consommation mondiale)
- Monétaires : L'or est stocké en grande quantité par les banques centrales du monde entier. Auparavant, la monnaie papier était adossée à des réserves d'or. Aujourd'hui, l'or est utilisé à des fins de diversification et de protection contre les crises (18% de la consommation mondiale)
- Autres : L'Or est également utilisé pour ses propriétés dans l'aéronautique, la médecine, l'art ou encore la verrerie... (12% de la consommation)
Trading de l'Or
Le trading de l'Or se fait de gré à gré mais également sur différents marchés réglementés. Il faut distinguer la cotation de l'Or physique qui se fait sur le LBMA (London Bullion Market Association). Sur ce marché, il n'y a qu'un seul fixing par jour.
Pour la cotation de l'Or sous forme de contrat à terme, cela se fait sur :
- le NYMEX (New-York Mercantile Exchange) : C'est la place de cotation principale.
- le COMEX (New York Commodities Exchange), bourse fusionnée avec le NYMEX.
- le TCE (Tokyo Commodity Exchange).
- La bourse de Paris
L'Or est échangé sous forme de contrat. La taille d'un contrat sur le NYMEX est de 100 onces troy (soit environ 3.11 kilo). La cotation correspond à la valeur d'une once troy en Dollar Américain, avec une fluctuation minimum de 0.10$.
Le trading de l'Or peut se faire sous forme de contrats à terme, de futures, d'options ou de produits dérivés (CFD, warrants, certificats, turbos...).
Facteurs d'influence sur le cours de l'Or
L'évolution du prix de l'Or est fonction de la confrontation de l'offre et de la demande. C'est ce qui crée les grands mouvements de tendance long terme. Une baisse de la demande ou une hausse de l'offre tirent les prix de l'Or vers le bas. A l'inverse, une hausse de la demande ou une baisse de l'offre tirent les prix de l'Or vers le haut. Voici les facteurs d'influence sur l'offre et la demande d'Or dans le monde :
- Secteur de la joaillerie : Une grande quantité de la production d'Or est utilisé en joaillerie. C'est un secteur très cyclique. Pendant les périodes de récession économique, la demande d'Or peut chuter lourdement et avoir un impact important sur le cours de l'or. En période de croissance, la demande est supérieure à l'offre.
- Evolution des stocks d'or des banques centrales : Les banques centrales achètent massivement de l'or pour diversifier leur réserves de changes, s'affranchir peu à peu du Dollar Américain et se protéger contre les crises. Si les stocks d'or des banques centrales connaissent une tendance haussière, c'est que la demande est forte et cela exerce une pression haussière sur le cours de l'Or.
- Dollar : L'Or est coté en Dollars Américains. Il existe une corrélation négative entre le dollar et l'Or. Si le Dollar baisse, le cours de l'Or monte et inversement.
- Inde et la Chine : Les pays émergents et principalement ces 2 pays sont les plus gros consommateurs d'or dans le monde. Cet or sert à la confection de bijoux. Le niveau de croissance économique dans ses 2 pays est donc un élément à surveiller de près. En période de forte expansion économique, le nombre de riches augmente dans ses pays ce qui impact fortement la demande mondiale.
- Principaux pays producteurs : Ce sont la Chine, l'Australie, la Russie et les Etats Unis. Les politiques commerciales de ces pays influencent le niveau de production d'or. Il faut noter que la part des principaux pays producteurs dans la production mondiale ne cesse de chuter depuis des décennies. Les autres pays producteurs sont de plus en plus nombreux et produisent toujours plus. Malgré tout, s'il y a un acteur à surveiller, c'est bien la Chine sans qui la production mondiale d'Or aurait chuter sans une hausse importante de sa production.
- Coûts de production : Selon les études, le coût de production d'une once d'Or est estimé entre 1000 et 1100$. En effet, l'exploration et l'exploitation des mines d'Or coûtent de plus en plus cher. 1000/1100$ est donc un seuil plancher en dessous duquel il est difficile pour les acteurs du secteur de poursuivre leur investissement et donc de maintenir leur niveau de production.
- Etats des réserves minières : Les réserves mondiales d'Or se trouvent principalement en Amérique du Nord (30%), en Afrique (23%) et en Asie (19%). L'Australie n'est elle que 5ème avec 10% des réserves mondiales. Les principaux pays producteurs ne sont pas ceux dont les réserves sont les plus importantes. A long terme, il faut donc surveiller ce facteur pour bien comprendre l'évolution des niveaux de production de chaque pays.
- Statut de valeur refuge : L'Or jouit du statut de valeur refuge auprès des investisseurs. En cas d'incertitude économique ou de fort risque d'inflation, particuliers et professionnels se ruent sur le métal jaune.
- Taux de recyclage : Plus de 25% de la production d'Or est issue du recyclage (principalement les bijoux). Produire une once d'Or part le recyclage coute beaucoup moins cher que part l'extraction minière. Plus le taux de recyclage dans la production d'Or est important, plus cela augmente l'offre et réduit les couts de production (ce qui est favorable à une hausse de l'offre).
Pour plus d'informations sur ce produit (cotations, graphique, analyses, actualités, futures, mur, forum), vous pouvez consulter la fiche centralcharts : Cours de l'Or
