Sélection des titres dans votre portefeuille actions
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Avant d'intégrer une action dans votre portefeuille boursier, vous devez répondre à plusieurs questions clés. Que vous ayez une approche ascendante (stock picking - Bottom Up) ou descendante (Top down), il est indispensable d'avoir une vision globale. Selon la méthode choisie pour sélectionner vos actions, ce n'est que l'ordre des questions qui change.
Souhaitez vous investir sur du court, moyen ou long terme ? La réponse à cette question va avoir une influence considérable sur le choix des titres à intégrer à votre portefeuille bourse. Cela va également influer sur le type de valeur que vous devez sélectionner.
Si votre horizon de placement est court terme (de une à plusieurs semaines), l'objectif est donc de réaliser de la performance rapidement. Vous devez donc privilégiez les actions cycliques (plus volatiles) et à forte capitalisation boursière (les valeurs à la mode du moment). Intégrer une valeur défensive (qui réplique l'indice principal) ou une small cap (trop molle à court terme) n'a aucun intérêt. Investir à court terme relève davantage du trading que de l'investissement.
Si votre horizon de placement est moyen terme (de un à plusieurs mois), vous devez commencer à opérer une diversification pour réduire votre exposition au risque de marché et aux risques spécifiques liés aux différentes actions (risques spécifiques). Les règles de l'investissement s'appliquent. Vous devez donc sélectionner à la fois des actions cycliques et volatiles pour dynamiser votre portefeuille, mais également intégrer des valeurs plus défensives au cas ou un retournement de marché se produirait.
Si votre horizon de placement est long terme (de une à plusieurs années), vous devez déterminer votre profil investisseur (prudent, équilibré ou dynamique). Comme pour un placement moyen terme, vous devez opérer une diversification de votre portefeuille bourse avec une pondération variable entre les différentes classes d'actions (valeurs cycliques / défensives, small cap / large cap, action de croissance, valeur de rendement). Plus votre profil est prudent, plus vous devez intégrer une part importante de titre défensifs, à forte capitalisation et de rendement. A l'inverse, plus votre profil est dynamique, plus vous devez intégrer une part importante de titres cycliques, à capitalisation variable et de croissance.
Vous pouvez diversifier votre portefeuille au maximum, vous ne serez jamais protéger contre le risque de marché. Si le marché chute (forte correction ou krach), toutes les actions finiront par chuter sans exception! Le timing d'investissement est donc une notion essentielle pour construire votre portefeuille bourse.
Si votre investissement est court ou moyen terme, vous pouvez utilisez les éléments de l'analyse technique (figures chartistes, indicateurs techniques, chandeliers japonais) pour déterminer la tendance de fond du marché. Pour chacune de vos positions, placer bien un stop de protection pour éviter de vous retrouver comme de très nombreux particuliers qui ont conservé leurs titres après l'éclatement de la crise des subprimes. Un trade court/moyen perdant ne doit jamais se transformer en trade long terme! C'est une règle d'or que vous devez toujours respecter si vous investissez en bourse.
Si votre investissement est long terme, l'analyse technique n'est pas suffisante. Il faut regarder les fondamentaux. En effet, si votre horizon est long terme, vous ne devez pas placer de stop de protection, ni même surveiller vos titres régulièrement. Les meilleures opportunités long terme apparaissent pendant un krach boursier, quand plus personne ne veut acheter d'actions. C'est le seul bon moment pour acheter des actions à long terme et se construire un bon portefeuille bourse. Si vous attendez le rebond du marché, il est généralement tellement puissant et rapide que vous n'avez même pas le temps de vous rendre compte que le marché est repassé haussier.
Pour évaluer ou se situe le marché à long terme, il n'y a qu'une seule solution, c'est l'étude du cycle économique. Je vous invite à lire l'article que j'ai écrit à ce sujet : L'importance du cycle économique en bourse.
Le choix du secteur d'activité est souvent négligé, pourtant il y a de fortes disparités de performances entre chaque secteur. En cas de forte hausse des marchés, un mauvais choix peut générer un manque à gagner important. En cas de forte baisse des marchés, cela peut engendrer des pertes plus importantes. Il y a deux grandes catégories de secteurs : les cycliques (secteur bancaire, automobile, construction...) et défensifs (secteur agroalimentaire, pétrolier, distribution...).
La encore, tout dépend de votre profil du risque. Plus votre aversion au risque est forte, plus vous devez vous orienter vers les secteurs défensifs. Pour les autres, privilégiez les secteurs cycliques qui profiteront à plein régime d'un début de reprise du cycle économique. Rappelez vous, le meilleur moment pour investir, c'est pendant une récession, pendant le krach boursier, quand personne ne veut des actions. Alors évidemment, il ne faut pas se précipiter pour acheter dès que ca baisse, un cycle baissier en bourse dure en moyenne 2 ans, ca vous laisse le temps de passer à l'action.
Vous n'achèterez jamais au plus bas et c'est pourquoi il faut être capable de supporter d'importantes pertes latentes (ce qui sous entend ne pas avoir besoin de son capital). Dans une optique long terme, un stop ne sert strictement à rien. Il faut juste être capable de faire le dos rond et lorsque la reprise arrive, vous faites le point sur vos titres en portefeuille. Débarrassez vous à ce moment des titres qui n'ont pas profité pleinement de la reprise.
Il est préférable d'investir dans des entreprises étant parmi les leaders de leurs marchés. Oubliez les autres actions, elles sont souvent beaucoup trop instables et le risque est trop grand. Les leaders profitent toujours pleinement de la reprise, c'est un gage de sécurité. Si vous investissez avec le bon timing, votre espérance de gain est déjà énorme avec la possibilité de multiplier par 2 ou 3 votre capital.
Le grand avantage d'investir dans de grandes capitalisations boursières, c'est que l'on trouve beaucoup d'informations sur l'entreprise, sur son secteur d'activité. Il est donc plus facile d'analyser les fondamentaux et de comprendre le fonctionnement de la société, son activité et surtout ce qui impacte son résultat. L'objectif avant d'investir dans un titre est d'évaluer son potentiel de croissance futur, ses avantages stratégiques par rapport à ces concurrents. C'est cela qui fera grimper le cours de l'action au moment de la reprise. Je cite souvent la célèbre phrase de Warren Buffett qui à mon sens symbolise parfaitement la psychologie que vous devez adopter en bourse : "Mieux vaut investir dans une entreprise extraordinaire à un prix intéressant que dans une entreprise intéressante à un prix extraordinaire". A méditer !
Si vous avez un profil plus prudent, vous pouvez privilégiez les entreprises versant d'importants dividendes. C'est ce qu'on appelle des valeurs de rendement. Leurs cours de bourse augmentent beaucoup moins vite que les autres au moment de la reprise mais leurs amplitudes de variations sont moindres (risque réduit). Toutefois attention, ne vous focalisez pas uniquement sur le dividende. Bien souvent, si une entreprise verse beaucoup de dividendes, c'est pour attirer les investisseurs qui sans cela ne ce serait pas intéressé à la valeur. C'est également le signe que l'entreprise ne sait pas quoi faire de son cash. C'est donc que son potentiel de croissance est limité. C'est souvent le cas des entreprises arrivées à maturité sur leur marché.
Ne soyez pas trop défensif en bourse et optez simplement pour une plus grande diversification. Si vous investissez sur les marchés actions, c'est pour faire de la performance. Le risque est toujours présent avec le risque de marché (correction ou krach). Si vous avez une trop grande aversion au risque, alors n'investissez pas sur le marché action.
Quelle est votre horizon de placement ?
Souhaitez vous investir sur du court, moyen ou long terme ? La réponse à cette question va avoir une influence considérable sur le choix des titres à intégrer à votre portefeuille bourse. Cela va également influer sur le type de valeur que vous devez sélectionner.
Si votre horizon de placement est court terme (de une à plusieurs semaines), l'objectif est donc de réaliser de la performance rapidement. Vous devez donc privilégiez les actions cycliques (plus volatiles) et à forte capitalisation boursière (les valeurs à la mode du moment). Intégrer une valeur défensive (qui réplique l'indice principal) ou une small cap (trop molle à court terme) n'a aucun intérêt. Investir à court terme relève davantage du trading que de l'investissement.
Si votre horizon de placement est moyen terme (de un à plusieurs mois), vous devez commencer à opérer une diversification pour réduire votre exposition au risque de marché et aux risques spécifiques liés aux différentes actions (risques spécifiques). Les règles de l'investissement s'appliquent. Vous devez donc sélectionner à la fois des actions cycliques et volatiles pour dynamiser votre portefeuille, mais également intégrer des valeurs plus défensives au cas ou un retournement de marché se produirait.
Si votre horizon de placement est long terme (de une à plusieurs années), vous devez déterminer votre profil investisseur (prudent, équilibré ou dynamique). Comme pour un placement moyen terme, vous devez opérer une diversification de votre portefeuille bourse avec une pondération variable entre les différentes classes d'actions (valeurs cycliques / défensives, small cap / large cap, action de croissance, valeur de rendement). Plus votre profil est prudent, plus vous devez intégrer une part importante de titre défensifs, à forte capitalisation et de rendement. A l'inverse, plus votre profil est dynamique, plus vous devez intégrer une part importante de titres cycliques, à capitalisation variable et de croissance.
Quelle est la tendance de fond du marché ?
Vous pouvez diversifier votre portefeuille au maximum, vous ne serez jamais protéger contre le risque de marché. Si le marché chute (forte correction ou krach), toutes les actions finiront par chuter sans exception! Le timing d'investissement est donc une notion essentielle pour construire votre portefeuille bourse.
Si votre investissement est court ou moyen terme, vous pouvez utilisez les éléments de l'analyse technique (figures chartistes, indicateurs techniques, chandeliers japonais) pour déterminer la tendance de fond du marché. Pour chacune de vos positions, placer bien un stop de protection pour éviter de vous retrouver comme de très nombreux particuliers qui ont conservé leurs titres après l'éclatement de la crise des subprimes. Un trade court/moyen perdant ne doit jamais se transformer en trade long terme! C'est une règle d'or que vous devez toujours respecter si vous investissez en bourse.
Si votre investissement est long terme, l'analyse technique n'est pas suffisante. Il faut regarder les fondamentaux. En effet, si votre horizon est long terme, vous ne devez pas placer de stop de protection, ni même surveiller vos titres régulièrement. Les meilleures opportunités long terme apparaissent pendant un krach boursier, quand plus personne ne veut acheter d'actions. C'est le seul bon moment pour acheter des actions à long terme et se construire un bon portefeuille bourse. Si vous attendez le rebond du marché, il est généralement tellement puissant et rapide que vous n'avez même pas le temps de vous rendre compte que le marché est repassé haussier.
Pour évaluer ou se situe le marché à long terme, il n'y a qu'une seule solution, c'est l'étude du cycle économique. Je vous invite à lire l'article que j'ai écrit à ce sujet : L'importance du cycle économique en bourse.
Dans quel secteur d'activité investir ?
Le choix du secteur d'activité est souvent négligé, pourtant il y a de fortes disparités de performances entre chaque secteur. En cas de forte hausse des marchés, un mauvais choix peut générer un manque à gagner important. En cas de forte baisse des marchés, cela peut engendrer des pertes plus importantes. Il y a deux grandes catégories de secteurs : les cycliques (secteur bancaire, automobile, construction...) et défensifs (secteur agroalimentaire, pétrolier, distribution...).
La encore, tout dépend de votre profil du risque. Plus votre aversion au risque est forte, plus vous devez vous orienter vers les secteurs défensifs. Pour les autres, privilégiez les secteurs cycliques qui profiteront à plein régime d'un début de reprise du cycle économique. Rappelez vous, le meilleur moment pour investir, c'est pendant une récession, pendant le krach boursier, quand personne ne veut des actions. Alors évidemment, il ne faut pas se précipiter pour acheter dès que ca baisse, un cycle baissier en bourse dure en moyenne 2 ans, ca vous laisse le temps de passer à l'action.
Vous n'achèterez jamais au plus bas et c'est pourquoi il faut être capable de supporter d'importantes pertes latentes (ce qui sous entend ne pas avoir besoin de son capital). Dans une optique long terme, un stop ne sert strictement à rien. Il faut juste être capable de faire le dos rond et lorsque la reprise arrive, vous faites le point sur vos titres en portefeuille. Débarrassez vous à ce moment des titres qui n'ont pas profité pleinement de la reprise.
Dans quels action faut-il investir ?
Il est préférable d'investir dans des entreprises étant parmi les leaders de leurs marchés. Oubliez les autres actions, elles sont souvent beaucoup trop instables et le risque est trop grand. Les leaders profitent toujours pleinement de la reprise, c'est un gage de sécurité. Si vous investissez avec le bon timing, votre espérance de gain est déjà énorme avec la possibilité de multiplier par 2 ou 3 votre capital.
Le grand avantage d'investir dans de grandes capitalisations boursières, c'est que l'on trouve beaucoup d'informations sur l'entreprise, sur son secteur d'activité. Il est donc plus facile d'analyser les fondamentaux et de comprendre le fonctionnement de la société, son activité et surtout ce qui impacte son résultat. L'objectif avant d'investir dans un titre est d'évaluer son potentiel de croissance futur, ses avantages stratégiques par rapport à ces concurrents. C'est cela qui fera grimper le cours de l'action au moment de la reprise. Je cite souvent la célèbre phrase de Warren Buffett qui à mon sens symbolise parfaitement la psychologie que vous devez adopter en bourse : "Mieux vaut investir dans une entreprise extraordinaire à un prix intéressant que dans une entreprise intéressante à un prix extraordinaire". A méditer !
Si vous avez un profil plus prudent, vous pouvez privilégiez les entreprises versant d'importants dividendes. C'est ce qu'on appelle des valeurs de rendement. Leurs cours de bourse augmentent beaucoup moins vite que les autres au moment de la reprise mais leurs amplitudes de variations sont moindres (risque réduit). Toutefois attention, ne vous focalisez pas uniquement sur le dividende. Bien souvent, si une entreprise verse beaucoup de dividendes, c'est pour attirer les investisseurs qui sans cela ne ce serait pas intéressé à la valeur. C'est également le signe que l'entreprise ne sait pas quoi faire de son cash. C'est donc que son potentiel de croissance est limité. C'est souvent le cas des entreprises arrivées à maturité sur leur marché.
Ne soyez pas trop défensif en bourse et optez simplement pour une plus grande diversification. Si vous investissez sur les marchés actions, c'est pour faire de la performance. Le risque est toujours présent avec le risque de marché (correction ou krach). Si vous avez une trop grande aversion au risque, alors n'investissez pas sur le marché action.
